中美德国债收益率曲线的共同影响因素

发布时间：2017-06-02 21:16

  本文关键词：中美德国债收益率曲线的共同影响因素，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本文运用共同主成分分析研究中美德三国国债收益率曲线变动的共同因素结构,研究表明:共同水平因素和共同斜度因素起决定性作用;共同水平因素主要与各国水平因素有关,但也会受到各国斜度因素的小幅影响,由各国期限结构的水平变动决定;共同斜度因素同时受到各国水平因素和斜度因素的相反作用,由各国期限结构的斜率变动决定。针对这两种因素采取套期保值策略,可以防范三国国债收益率95%以上的波动风险。
【作者单位】： 武汉大学经济与管理学院;
【关键词】： 中国国债收益率 美国国债收益率 德国国债收益率 国家债券 债券市场风险 国际债券组合
【基金】：国家社会科学基金资助项目(11BJy05) 教育部规划基金资助项目(10YJAZH024)
【分类号】：F811.5
【正文快照】： 一、引言 随着金融市场全球化和资本国际化程度不断加深,银行和机构投资者持有的固定收益产品不再局限于本国债券,而是逐渐扩展为包含不同国家债券的固定收益组合。这些组合的风险暴露不仅受到本国利率的影响,还与外国利率有关,同时,各国债券市场间还存在一定的相关性(高江,2

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本文编号：416520