考虑投资者风险态度的随机模糊投资组合模型及实证

发布时间：2017-06-05 00:09

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【摘要】：考虑投资者面临证券市场随机和模糊的双重不确定性,把证券收益率视为随机模糊变量。在前景理论下考虑投资者的风险态度,建立不同的随机模糊收益率、期望收益隶属度函数和目标权重,构建考虑投资者风险态度的随机模糊投资组合模型。采用实证方法把市场分为下降和上升两个阶段,研究不同风险态度投资者的投资组合差异及模型表现。结果表明:投资者的风险态度会影响投资组合的结构;考虑投资者风险态度的随机模糊投资组合模型,能够满足不同风险态度投资者对投资收益和风险的差异需求,且在实际投资决策中具有可行性。
【作者单位】： 东北大学工商管理学院;
【关键词】： 金融工程 投资组合模型 随机模糊数 风险态度 前景理论
【基金】：国家自然科学基金(71571041,71571038,71473033) 中央高校基本科研业务费资助(N130606002)
【分类号】：F830.91;F224
【正文快照】： 0引言在金融市场中,投资组合作为一种有效的风险分散工具受到投资者关注,其理论的核心是在不确定环境下对资产进行有效配置。自Markowitz提出证券收益率为随机变量的均值-方差投资组合模型以来,许多学者在均值-方差模型的基础上对投资组合理论进行延伸[1~4]。然而,证券市场是

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本文编号：422472