非高斯OU机制转换下可违约最优投资组合

发布时间：2017-06-08 04:01

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【摘要】：本文中,我们考虑可违约市场下的最优投资组合问题,该市场中的经济机制由非高斯OU过程驱使转换,即市场系数依赖于市场机制,而投资者将其财富动态的分配到可违约债券、股票及银行账户中。我们将效用最大化问题分为违约前和违约后两部分,推导出两种情况下关于价值函数的HJB方程,得到了价值函数和投资策略的一般解,并给出了相应的验证定理。
【关键词】：非高斯OU过程 机制转换 最优投资组合 可违约债券 HJB方程
【学位授予单位】：南京大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F224;F830.91
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-7
• 第一章 引论7-9
• 1.1 背景介绍7-8
• 1.2 本文结构8-9
• 第二章 预备知识9-14
• 2.1 非高斯OU过程9-10
• 2.2 Hamilton-Jacobi-Bellman方程10-11
• 2.3 等价鞅测度11-14
• 第三章 市场假设和模型建立14-19
• 3.1 市场假设14-15
• 3.2 模型建立15-19
• 3.2.1 无风险银行账户15
• 3.2.2 股票15
• 3.2.3 可违约债券15-19
• 第四章 效用最大化19-22
• 4.1 交易策略19-20
• 4.2 效用最大化问题20-22
• 第五章 验证定理22-26
• 5.1 违约后的情况24-25
• 5.2 违约前情况25-26
• 参考文献26-30
• 致谢30-31

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本文编号：431252