股指期货价格和现货价格关系之再探讨

发布时间：2017-06-15 12:09

  本文关键词：股指期货价格和现货价格关系之再探讨，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：对股指期货价格和现货价格的关系进行了再探讨。研究结果表明,沪深300指数期货价格和现货价格之间存在协整关系,在两者之间的关系偏离了期-现平价关系时,期货价格的调整幅度更大,且两者均是对方的格兰杰原因。"疯牛"期间和"股灾"期间的沪深300指数期货价格和现货价格之间的协整关系和领先滞后关系没有改变,但原有的误差修正机制被打破,在期-现平价关系不满足时,期货价格和现货价格的调整均不明显。这意味着我们应当进一步打击内幕交易和跨市场的操纵行为,进一步减少政府对股指期货市场和股票现货市场的干预,进一步完善金融基础设施建设,以更好地发挥股指期货市场的价格发现功能和股票现货市场的资源配置功能。
【作者单位】： 广东金融学院;
【关键词】： 股指期货 期-现平价关系 协整 误差修正模型 股灾
【分类号】：F832.51;F724.5
【正文快照】： 一、引言在此次“股灾”期间,政府采取了一系列的救市措施,其中较为引人注目的措施之一就是“中国金融期货交易所依照《中国金融期货交易所违规违约处理办法》第三十二条的规定,对交易股指期货合约特别是中证500股指期货合约的部分账户采取了限制开仓等监管措施。”显然,此项

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本文编号：452402