汇率是中国股市波动的重要因素吗

发布时间：2017-06-22 11:01

  本文关键词：汇率是中国股市波动的重要因素吗，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着人民币汇率市场化和中国资本市场的开放,政策制定者需要重视汇率波动对中国股票市场的冲击效应。本文基于VAR模型对汇率与中国股市的联系进行了实证检验,研究发现:从整个样本区间来看,人民币汇率对中国股市波动的影响较小,汇率冲击仅能解释上证综指波动的1.44%。但是,汇率对股市波动的影响近年来显著提升,2013~2015年区间,汇率冲击解释了上证综指波动的5.47%,是2005~2008年区间解释比例的近3倍;此外,汇率对不同行业股指波动的影响有差异,对能源行业和材料行业股指的解释能力最强。由此可见,汇率对中国股市波动的影响在日益加强,应重视汇率因素在股市分析中的作用。
【作者单位】： 中国人民银行金融研究所博士后流动站;广西大学公共管理学院;中国银行间市场交易商协会;
【关键词】： 人民币汇率 股票波动 VAR模型
【基金】：中国博士后科学基金资助课题(2015M580165)
【分类号】：F832.6;F832.51
【正文快照】： 一、引言2015年6月开始上证综指在不到20个交易日内下跌了35%。8月11日,为了推进人民币国际化和汇率市场化,央行宣布完善人民币汇率中间价报价系统,人民币汇率结束近十年来相对美元的持续升值趋势,三天内贬值了近4%。这一时期人民币汇率的波动对股市产生了一定程度的冲击,上证

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 刘仁和,陈柳钦;中国股市波动影响因素实证分析:一个对数线性定价框架的应用[J];济南金融;2005年06期

2 苏涛;詹原瑞;朱春生;;体制对中国股市波动影响分析研究[J];西安电子科技大学学报(社会科学版);2006年01期

3 杨科;陈浪南;;跳跃对中国股市波动率预测的影响研究[J];山西财经大学学报;2010年08期

4 黄百清;从概率统计看中国股市波动规律[J];泉州师范学院学报;2001年06期

5 刘仁和,陈柳钦;中国股市波动影响因素实证分析——一个对数线性定价框架的应用[J];经济论坛;2005年16期

6 杜焱;;政策因素对中国股市波动影响的实证分析[J];经济研究导刊;2009年01期

7 孙博文,张本祥;中国股市波动混沌吸引子的测定与计算[J];哈尔滨理工大学学报;2001年05期

8 李济生;;中国股市波动影响因素分析[J];哈尔滨商业大学学报(社会科学版);2006年02期

9 李济生;;中国股市波动影响因素分析[J];新金融;2006年03期

10 陆利桓;李汉东;;中国股市波动测度实证研究[J];北京师范大学学报(自然科学版);2009年03期

中国重要报纸全文数据库 前6条

1 本报记者　 杨立群;中国股市波动震动世界市场？[N];解放日报;2007年

2 记者 王刘芳;报告称次贷危机加大中国股市波动[N];北京日报;2008年

3 薛彦平;美国基金看好我投资市场[N];国际商报;2004年

4 记者 张汉青邋实习生 郑昱 杨眉;中国股市股价基本合理[N];经济参考报;2007年

5 何军民;中国股市迎来新一轮上升波段[N];江苏经济报;2003年

6 黄格斯;全球股市创“9·11”后最大跌幅[N];证券时报;2007年

中国博士学位论文全文数据库 前2条

1 王p

本文编号：471550