SABR随机波动率LIBOR市场模型的参数校准估计方法与实证模拟

发布时间：2017-06-24 10:10

  本文关键词：SABR随机波动率LIBOR市场模型的参数校准估计方法与实证模拟，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：针对标准化Libor市场模型(LMM)和Heston随机波动率Libor市场模型(Heston-LMM)的应用局限,本文首先将SABR代替Heston过程引入标准化Libor市场模型框架,建立了非标准化的SABR随机波动率Libor市场模型(SABR-LMM);在此基础上,运用利率上限期权(Cap)、利率互换期权(Swaption)和自适应马尔科夫链蒙特卡罗模拟方法(MCMC)对模型参数进行了有效市场校准与模拟估计;最后,针对3个月美元Libor远期利率实际数据,对上述三类Libor市场模型的实际运行效果进行了实证模拟计算与比较分析。研究结论认为,基于模拟利差计算结果,针对短期Libor利率模拟而言,与LMM和Heston-LMM两类模型相比,加入SABR波动项的SABR-LMM模型具有更小的模拟误差,因而具有更好的模拟效果。
【作者单位】： 浙江大学城市学院;浙江工商大学金融学院;
【关键词】： Libor市场模型 Heston随机波动率 SABR随机波动率 马尔科夫链蒙特卡罗莫模拟 参数市场校准
【基金】：国家自然科学基金项目(71271190) 教育部人文社会科学研究项目(15YJA630037)资助
【分类号】：F830.9;F224
【正文快照】： 一、引言近些年来,金融市场化进程的迅速加快引致国际金融衍生市场得以迅猛发展,而由于Libor利率作为国际金融与货币市场基准利率,以其为标的变量的利率衍生证券发挥着愈加重要的作用。因此,建立合理有效的Libor利率动态期限结构模型成为了现代金融理论研究中的重要内容,引起

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