利率互换套利交易模式及其影响因素研究——基于我国银行间同业拆放利率

发布时间：2017-06-29 04:02

  本文关键词：利率互换套利交易模式及其影响因素研究——基于我国银行间同业拆放利率，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：以利率互换利差分析为基础,探讨了银行间市场回购养券和利率互换组合的套利模式,从理论上测算了套利空间,并通过动态面板模型实证研究了套利利差的影响因素。基于Shibor(上海银行间同业拆放利率)的实证结果表明,利率水平、利率期限结构的斜率因素对套利利差产生反向显著影响;利率波动率、新股发行对套利利差产生正向显著影响,流动性差异因素的影响不显著;新股发行以及货币政策转向时,存在较好的利率互换套利交易时机。
【作者单位】： 中南财经政法大学;
【关键词】： 利率互换 回购 套利
【基金】：中央高校基本科研业务费项目(31540910508) 湖北省金融研究中心研究项目(2011005) 中南财经政法大学引进人才启动金项目(90407001105)
【分类号】：F832.5
【正文快照】： (1)回购养券,亦称养券,是指通过回购融资在债券市场上购买债券,再通过质押债券偿还回购,如此循环往复。回购养券的成本是通过质押式回购融资付出的利息,收益来源于所持有债券的利息及其差价收益。(2)反向操作,即通过逆回购融得债券,在债券市场上卖出,并同时进行一笔支付浮动利

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本文编号：496421