渐进式利率市场化对我国货币政策传导的影响——基于利率期限结构的非线性分析

发布时间：2017-07-15 20:07

  本文关键词：渐进式利率市场化对我国货币政策传导的影响——基于利率期限结构的非线性分析

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【摘要】：本文通过剖析建立在利率双轨制基础上的渐进式利率市场化本质,构建基于我国利率双轨制背景的IS-LM模型,分析了渐进式利率市场化进程如何影响货币政策在货币市场和商品市场中的传导效应,并从利率期限结构视角,运用MS-VAR模型进行了实证检验。研究结果表明,我国渐进式利率市场化改革强化了以公开市场操作为代表的数量型货币政策对货币市场利率的作用效果,削弱了管制利率对货币市场利率的引导作用,但对货币政策在商品市场传导的影响不显著;在考虑挤出效应后,利率市场化仍能提升以公开市场操作为代表的数量型工具对产出的整体效应。
【作者单位】： 东南大学经济管理学院;
【关键词】： 利率双轨制 货币政策 利率期限结构 区制转换模型
【基金】：国家自然科学基金项目(编号:71273048,71473036) 东南大学重大科学研究引导基金项目(编号:SKYD20110006)的资助
【分类号】：F832.5;F822.0
【正文快照】： 一、引言在现代经济中,有效的货币政策调控可以起到维持物价稳定、减少经济波动、促进经济增长的作用。货币政策的有效发挥取决于传导渠道是否顺畅,其传导渠道主要包括利率渠道、汇率渠道、资产价格渠道和信贷渠道(Mishkin,2007)。利率渠道在货币政策传导中发挥着重要作用,其

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【二级参考文献】

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本文编号：545521