股票期权定价模型的修正及实证检验——基于Black-Scholes和GARCH模型

发布时间：2017-07-30 19:20

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【摘要】：上证50ETF期权的问世开启了中国股票期权的时代,中国股票期权市场发展潜力巨大,未来的几年将会迅速发展壮大,投资者可以通过购买股票期权进行风险规避或投机获利。为提高股票期权定价的精确性,可以从无风险利率的计算方法、运用GARCH模型进行股票收益率的预测以及引入股票分红三个方面对Black-Scholes股票期权定价模型进行修正,并将GARCH模型预测的股票价格波动率代入Black-Scholes股票期权定价模型。利用修正的模型对中国平安的股票看涨期权、看跌期权的计算,证明该模型具有实用价值。
【作者单位】： 东北农业大学经济管理学院;
【关键词】： 股票期权 Black-Scholes股票期权定价模型 GARCH模型
【基金】：黑龙江省社科基金项目“黑龙江省农村金融生态系统评价与发展研究”(项目编号:15JYD03)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言期权交易的雏形出现在1200年的古腓尼基国与古希腊之间的国际贸易中。目前,法国数学家巴舍利耶被认为是期权定价理论的始祖。1970年,芝加哥大学的Fricher Black同麻省理工学院的Myron Scholes合作提出期权定价模型,并形成了Black-Scholes股票期权定价模型。股票期权是

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