沪港通能否有效实现AH股溢价回归——基于固定效应面板模型的分析

发布时间：2017-07-30 20:24

  本文关键词：沪港通能否有效实现AH股溢价回归——基于固定效应面板模型的分析

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【摘要】：采用固定效应面板模型,以49家A+H交叉上市公司为研究样本,在实证研究中通过控制流动性差异、风险偏好差异、信息不对称差异、需求弹性差异、汇率等影响因素后,重点研究了沪股通和港股通投资规模的变化对AH股溢价水平的影响。实证结果表明,随着沪股通和港股通投资规模的不断扩大,AH股溢价水平将显著的降低。这也为深港通的开通奠定了良好的基础。
【作者单位】： 宿迁学院;南京航空航天大学;
【关键词】： 沪港通 投资规模 固定效应面板模型 AH股溢价水平 流动性差异
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言我国股票市场内资股相对外资股一直处于溢价状态,即A股相对B股、H股溢价。但是随着B股交易量的萎缩,H股逐渐取代B股成为中国企业海外上市融资的主要渠道,目前共有88家内地优质企业实现A+H交叉上市,因此AH股溢价问题吸引越来越多国内外学者的关注。[1,7]AH股溢价问题一

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本文编号：596001