官员变更与股价同步性

发布时间：2017-08-01 21:24

  本文关键词：官员变更与股价同步性

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【摘要】：本文利用2003-2012年31个省(市)、自治区的省委书记和省长的变更数据,实证检验地方官员的变更对我国上市公司的股价同步性的影响。结果表明我国省级官员的变更会显著降低省内企业的股价同步性。而且,官员变更对区域内政治结构的冲击越大,则其对股价同步性的负向影响越大,而市场化水平越高、政府干预程度越低,则负向影响越小。最后,本文还发现地方官员的变更对国有企业的股价同步性的负向影响显著小于民营企业。
【作者单位】： 西南财经大学经济与管理研究院;
【关键词】： 官员变更 信息披露 股价同步性
【基金】：教育部人文社会科学研究西部和边疆地区项目(14XJC790007) 西南财经大学中央高校基本科研业务费2014年度重大基础理论研究项目(JBK141107)
【分类号】：F832.51;D630.3
【正文快照】： 一、引言Roll(1988)发现股票价格的波动大部分是由公司层面的信息导致的。在此基础上,Morck等(2000)、Jin和Myers(2006)和Hasan等(2014)研究表明股价同步性与投资者保护程度、公司信息透明度显著相关,投资者的保护程度越低,公司信息越不透明,股价反映的信息就越少,股价同步性

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本文编号：606271