金融信用评级与信用违约互换的风险定价研究

发布时间：2017-08-06 12:18

  本文关键词：金融信用评级与信用违约互换的风险定价研究

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【摘要】：信用违约互换作为一种信用衍生产品通过转移信用风险为信用风险管理带来了深刻变化,其定价问题值得深入研究。通过对违约强度的建模给出两种违约模型——结构性模型、简约模型,结合信用评级制度发现了一个公司的违约强度与其所处的评级之间的关系,使用马尔科夫链建模该公司的信用等级转移状况证明其违约强度为马氏调节过程。该模型增加了模型参数,得出了具有较强操作性的信用违约互换定价公式,并对金融危机下信用违约互换的前景进行了展望。
【作者单位】： 上海应用技术大学经济与管理学院;广州银行电子结算中心;
【关键词】： 信用违约互换 信用评级 风险定价 违约强度模型 马尔科夫链
【分类号】：F831.5
【正文快照】： 金融信用衍生产品于1992年首次出现以来,市场发展迅速,根据中信证券股份有限公司2010年6月的报告显示,2002年信用衍生产品市场名义本金规模为6350亿美元,2007年美国金融危机时达到158 640亿美元,5年间复合增长率为90.34%[1]。在金融信用衍生品快速发展的同时,金融信用风险也随

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7 记者 金e黣，

本文编号：629814