期限利差的周期之轮

发布时间：2017-08-09 06:28

本文关键词：期限利差的周期之轮

【摘要】：本文研究了美国国债期限利差的运行规律,发现其存在明显的中周期特征,与美国经济中周期有着密切联系。在此基础上,本文将美国研究规律应用于中国国债期限利差进行分析印证,并据此对中国期限利差未来走势进行了预测。
【作者单位】：中信建投证券研究发展部;
【关键词】： 期限利差 中周期 产出缺口 联邦基金利率
【分类号】：F817.12;F812.5
【正文快照】： 期限利差是不同期限债券收益率的差值。本文主要研究美国和中国国债的期限利差,也就是无风险利率的期限利差。根据利率期限结构理论,预期、市场分割以及流动性偏好等因素决定短期利率与长期利率的差异,利率期限结构的形成主要由对未来利率变化方向的预期所决定。而最能反映这，

本文编号：643909