“营改增”税制改革与证券市场反应研究——基于机构投资者与证券估值双重视角

发布时间：2017-08-22 13:15

  本文关键词：“营改增”税制改革与证券市场反应研究——基于机构投资者与证券估值双重视角

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【摘要】：以"营改增"拟在全行业推行为背景,理论分析和实证检验了"营改增"的证券市场反应。研究发现证券市场对于"营改增"这一重要税制改革做出了积极的反应。进一步将试点企业按产权性质划分为国有企业和非国有企业后发现,机构投资者对这两类试点企业的反应存在显著差异,"营改增"实施后,机构投资者显著增加了对国有试点企业的持股比例,但未对非国有试点企业进行增持。在剔除了股市与行业板块涨跌对PE的影响后,文章发现证券市场在"营改增"后对试点企业的估值显著提高,且对国有试点企业的估值提升幅度略高于非国有试点企业。
【作者单位】： 汕头大学商学院;
【关键词】： 营改增 税制改革 经济后果 证券估值
【基金】：教育部人文社会科学基金项目资助(项目编号:13YJCZH158)
【分类号】：F812.42;F832.51
【正文快照】： ，

本文编号：719336