我国上市公司融资约束行业差异的实证分析

发布时间：2017-08-25 12:31

  本文关键词：我国上市公司融资约束行业差异的实证分析

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【摘要】：在系统梳理上市公司融资约束理论的基础上,本文通过整理近年来不同行业上市公司数据构建Logistic模型以对上市公司融资约束程度进行判别,进而构建融资约束FZ指数。研究发现:我国上市公司普遍存在着融资约束的问题,并且融资约束存在着行业差异,其中以制造业受到的融资约束最大,资源类、技术类的企业受到的融资约束相对较小。为有效缓解企业面临的融资约束水平,应该从提高净资产收益率、流动性、营业收入水平和降低财务松弛程度角度入手。
【作者单位】： 江西财经大学会计学院;
【关键词】： 上市公司 行业差异 融资约束
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、前言 融资约束主要是由资本市场的信息不对称引起的,是企业在发展过程中经常会面临的一个问题。企业融资约束基于资本结构理论,而对资本结构理论产生重大影响的MM理论是由美国学者Modigliani和Miller共同提出,该理论是企业资本结构和融资约束问题研究的基石。Myser和Majl

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本文编号：736859