我国上市公司信用评级与并购支付方式的选择

发布时间：2017-08-28 22:24

  本文关键词：我国上市公司信用评级与并购支付方式的选择

  更多相关文章： 信用评级 支付方式 融资约束 公司并购

【摘要】：为了研究我国上市公司信用评级对并购支付方式的影响,以2012—2014年发生的上市公司并购事件为样本,利用Logistic回归模型,从信用评级存在与否、信用评级水平两个方面进行了实证检验。结果表明,在我国市场环境下,主并方是否拥有信用评级并不会对并购支付方式产生显著影响。但是,当拥有信用评级时,评级较高的公司更倾向于使用现金支付,因为较高的信用评级能够提高其债务融资能力,这些公司能够通过债务融资对并购对价进行支付。
【作者单位】： 天津大学管理与经济学部;
【关键词】： 信用评级 支付方式 融资约束 公司并购
【基金】：天津市哲学社会科学规划课题(TJGL15-003)
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 在并购活动中,支付方式的选择不仅受经济、政治、法律等宏观因素的影响,同时与企业控制权、财务状况等微观因素息息相关。不同的支付方式会对公司未来的股权结构、财务杠杆、经营管理及融资决策带来不同的影响。因此,正确选择支付方式将对并购活动的成功起到至关重要的作用。，

本文编号：749817