资本市场中的媒体公关:来自我国企业IPO的经验证据

发布时间：2017-08-30 14:20

  本文关键词：资本市场中的媒体公关:来自我国企业IPO的经验证据

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【摘要】：我们实证了检验资本市场关注的媒体公关中"IPO有偿沉默"现象。在采用多种方法度量媒体公关费用之后,我们发现拟上市公司媒体公关费用越高,被曝光的负面新闻越少,且这种关系在2012年关于要求拟上市企业提前预披露时点之后更为明显。进一步研究发现媒体公关费用和负面新闻的负向关系在来自全国性媒体(相对于地方性媒体)、市场化媒体(相对于国有体制内媒体)的报道中显著性更强;民企相比国企更可能通过媒体公关抑制负面报道。最后我们发现,拟上市公司媒体公关费用与其上市速度显著正相关,但也与IPO"业绩变脸"显著正相关。这些结果表明公司媒体公关严重影响了媒体客观独立的职业操守,并且干扰了资本市场的上市秩序,影响资本市场资源的有效配置。
【作者单位】： 清华大学经济管理学院会计系;
【关键词】： 媒体公关 有偿沉默 负面报道 IPO审核制
【基金】：北京市青年英才计划“媒体管理费用在企业上市过程中的作用”(项目编号:YETP0134) 清华大学自主科研项目“供应链客户关系与企业行为研究”(项目编号:2014z21060)的资助
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言在我国资本市场的新股上市发行制度中,媒体发挥着配置IPO市场资源的重要作用。首先,拟上市企业必须在媒体上公布招股说明书等上市文件,而媒体作为信息中介对其进行转载、引述等在资本市场起着传播作用。研究发现媒体报道能缓解投资者与融资者之间的信息不对称、增加资

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本文编号：759791