我国IPO注册制改革研究

发布时间：2017-09-02 16:14

  本文关键词：我国IPO注册制改革研究

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【摘要】：我国证券市场自成立以来经过30多年的发展,取得了很大的进步,但始终存在着市场活力不够,市场机制效果弱和无法有效满足实体经济发展需要的问题。时至今日,我国实体经济的发展还是依赖于以银行信贷为代表的间接融资,证券市场的发展不足常常引来批评的声音,其中尤以IPO审核制度最为人们所诟病。从证券市场成立至今IPO审核制度已经经历了数次改革,从审批制到核准制,通道制到保荐制,改革之频繁极为罕见,这从一个方面说明人们已经普遍意识到其中存在问题所以在不断地调整,另一方面也说明每次改革的效果不佳。党的十八届三中全会提出要推进股票发行注册制改革,多渠道推动股权融资,发展并规范债券市场,提高直接融资比重。在之后召开的2014年全国证券期货监管工作会议上,证监会主席肖刚进一步指明我国虽然向注册制过渡的基本条件已经具备,但离具体的实施还有一段距离,并且要首先对《证券法》进行相应的修改。2014年5月8日,国务院印发《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》,意见指出要积极稳妥推进股票发行注册制改革,建立和完善以信息披露为中心的股票发行制度。在此背景下证监会新一轮新股发行制度改革紧紧围绕注册制改革方向来开展。本文的主要研究对象是我国即将进行的股票发行注册制改革。文章主要运用理论分析与比较法的研究方式展开这一论题。本文首先对IPO审核制度的基本理论进行介绍,并对IPO审核制度的两种形式注册制和核准制进行比较分析。其次对我国IPO审核制度发展历程进行回顾,并指出我国现行IPO审核制度存在的问题,进而指出我国进行IPO注册制改革的必要性。然后引入美国IPO注册制实例,对其成功实施的经验进行详细总结。最后把国外成熟市场的经验和我国现实存在的问题相结合,有针对性对我国过渡到注册制提出相关政策建议。我国现阶段处在经济的转型期,以前粗放式的发展方式已难以为继,只有充分调动市场的积极因素,发挥市场在资源配置中的决定性作用才能保持经济的健康稳定。而对IPO审核制度进行注册制改革,正是要限制行政能力的干预,释放市场机制的力量,因而对其进行研究具有很大的现实意义。
【关键词】：IPO 注册制 核准制 审核制度
【学位授予单位】：天津商业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第一章 导论9-15
• 1.1 研究背景和意义9-10
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意义10
• 1.2 文献综述10-13
• 1.2.1 国外文献综述10-11
• 1.2.2 国内文献综述11-13
• 1.3 研究思路与方法13-14
• 1.3.1 研究思路13
• 1.3.2 研究方法13-14
• 1.4 预期创新点14-15
• 第二章 IPO审核制度的基本理论15-20
• 2.1 IPO制度的内涵15
• 2.2 IPO制度的理论基础15-17
• 2.2.1 IPO审核制度理论基础15-16
• 2.2.2 IPO信息披露制度理论基础16-17
• 2.3 IPO审核制度的种类及其比较17-20
• 2.3.1 证券发行核准制17-18
• 2.3.2 证券发行注册制18
• 2.3.3 核准制和注册制的对比18-20
• 第三章 我国IPO审核制度发展状况及注册制改革的必要性20-27
• 3.1 我国IPO审核制度发展历程20-22
• 3.1.1 审批制阶段20
• 3.1.2 核准制阶段20-22
• 3.2 我国现行IPO审核制度存在的问题22-25
• 3.2.1 行政力量对市场的过渡干预22-23
• 3.2.2 信息披露制度的不完善23-24
• 3.2.3 证券发行审核机构低效率24-25
• 3.3 我国IPO注册制改革的必要性25-27
• 第四章 美国IPO注册制成功实施的经验及启示27-33
• 4.1 美国IPO注册制发展历程27
• 4.2 美国IPO注册制的主要特征27-29
• 4.3 美国注册制成功实施的经验29-32
• 4.3.1 良好的政治经济基础29-30
• 4.3.2 专业的监管机构30
• 4.3.3 高效的信息披露制度30-31
• 4.3.4 成熟的中介机构31-32
• 4.3.5 有力的执法32
• 4.4 美国IPO注册制对我国的启示32-33
• 第五章 我国IPO注册制改革的建议33-37
• 5.1 加强法制建设33-34
• 5.1.1 健全立法33
• 5.1.2 强化执法33-34
• 5.2 调整证监会定位34
• 5.2.1 增强证监会独立性34
• 5.2.2 实现证监会权利下放34
• 5.3 提高信息披露质量34-35
• 5.3.1 建立分业审核模式34-35
• 5.3.2 增强IPO信息披露透明度35
• 5.4 完善退市制度35
• 5.5 健全投资者权益保障制度35-37
• 参考文献37-40
• 发表论文及参加科研情况说明40-41
• 致谢41-42

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本文编号：779562