中国A股市场金融改革绩效研究——羊群效应测度模型修正

发布时间：2017-09-05 16:42

  本文关键词：中国A股市场金融改革绩效研究——羊群效应测度模型修正

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【摘要】：在行为金融学领域,不成熟的股票市场中投资者存在大量盲目跟风和极度投机的现象,这些现象有可能造成股票市场的严重泡沫,甚至影响到整个资本市场。中国股市目前还处在转型期,市场机制、证券法和信息披露制度等还在建设和完善的过程中。中国A股市场受金融改革影响的羊群效应现象明显,建立并修正CCK模型(2000)可有效提高对于羊群效应检测的准确性。结果显示在中国A股投资者之间存在羊群效应,而且在近五年的大盘下跌的交易日内更为明显。另外,在2010年金融改革之后,羊群效应有了一定程度的减弱。整体结果,建议不断完善金融制度和股票投资环境。
【作者单位】： 格拉斯哥大学亚当斯密商学院;西南民族大学经济学院;
【关键词】： 羊群效应 CCK模型 中国股市 CSAD测度
【基金】：中央高校项目:西部重特大灾害多发区的经济社会风险分析及应灾对策(2014SZYTD01) 国家社科基金:西部地区应灾能力提升的金融保险支持研究(12XJL012) 教育部社科规划(11YJA850016) 中国博士后基金(2011M501409;2013T60851)~~
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言就表现程度而言,中国的股票市场相对于发达经济体来讲还不够成熟。在中国,政策变动或者重大改革往往在股票市场引起超出预期的严重影响。作为一个发展中国家,中国股市的波动程度巨大,带来了比发达经济体更为严重的投机现象,而价值投资的成分却相对较弱,这也是作为评定

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本文编号：799129