四川金顶大股东侵害问题的研究

发布时间：2017-09-12 20:25

  本文关键词：四川金顶大股东侵害问题的研究

  更多相关文章： 大股东 掏空 中小股东保护

【摘要】：随着市场经济的蓬勃发展,证券市场的发展也取得了长足进步,相比于欧美国家,我国证券市场起步晚,繁荣的表面下仍然存在诸多问题。有关于代理问题的研究可以追溯到1932年,早在1932年,Berle和Means就提出所有权与经营权相分离,管理层与股东的代理问题就此产生。通过学者对后期的股权结构研究,一股独大的现象尤为普遍,大股东与中小股东的利益矛盾日益突出,企业治理的核心问题由第一类代理矛盾逐渐转化为第二类代理矛盾,大股东利用控股权优势谋求控制权收益,通过隧道挖掘进行利益传输,掏空上市公司,严重损害了中小股东的利益。现实中,大股东侵害案件也时有发生,已经退市的猴王集团,ST北科,ST亚星,湖北的三九集团等等,涉案金额巨大,其结果也非常不堪,因此在这样的背景下对此类事件的研究也是现实的必然要求。针对于此类现象,本文所选取的四川金顶企业具有明显的代表性,从侵害的原因,侵害的手段以及影响来看,是个典型的案例,而且相关企业在当地具有很大的影响力,所以,希望通过对金顶案例的研究,提供现实的治理对策,保障中小股东的利益,促进和谐社会的建设。本文运用了文献研究法和案例研究法,首先从理论角度对大股东侵害进行现有成果的归纳和总结,分别从大股东侵害的原因、手段、影响及对中小股东的保护四个方面进行阐述;在案例分析部分,以华伦集团掏空四川金顶为案例,根据披露的信息对大股东的侵害行为进行详细分析,结合金顶企业的内外部治理问题,在此基础上运用公司治理理论和中小股东保护理论提出治理建议。从内部优化来看需要调整企业的股权结构,引入机构投资者尤其是银行,对监事会和独立董事的任职资格进行规范,建立赏罚制度,不能最后简单地以辞职了事,规范贷款渠道;从外部监管来看,则需要加大法律及证券机构的监督,新公司法的颁布在政策上倾斜于中小股东,但是仍有并不完备的地方,需要建立集体诉讼制度,提高信息披露水平,拓宽中小股东的求偿渠道,积极发挥独立第三方的调解和监督作用,同时引入中小股东利益保护的文化,从具体的政策操作到形态意识上,给中小股东的利益保护提供保障。通过对此案例的研究,达到理论与现实的双重意义,一方面,增加个案的研究,结合最新文献,对研究成果进行更为清晰的梳理,另一方面,向广大中小股东提供有效的保护措施,向证券监管部门提供可行的监管举措,同时向市场筹资者、市场中介机构等参与主体提供合法的交易准则与行为规范。
【关键词】：大股东 掏空 中小股东保护
【学位授予单位】：石河子大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51;F275
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第一章 绪论9-18
• 1.1 研究背景和目的9-10
• 1.2 研究意义10
• 1.3 文献综述10-16
• 1.3.1 国外文献回顾10-13
• 1.3.2 国内文献回顾13-16
• 1.3.3 文献述评16
• 1.4 研究方法16-17
• 1.5 研究思路17-18
• 第二章 理论基础18-24
• 2.1 概念界定18
• 2.1.1 大股东和中小股东18
• 2.1.2 大股东掏空18
• 2.2 代理理论18-19
• 2.2.1 第二类委托-代理关系理论18-19
• 2.2.2 控制权收益理论19
• 2.3 公司治理理论19-22
• 2.3.1 股东利益至上的单边治理理论20
• 2.3.2 利益相关者理论20-21
• 2.3.3 公司治理机制21-22
• 2.4 中小投资者保护理论22-24
• 2.4.1 契约论22
• 2.4.2 法律论22-24
• 第三章 四川金顶案例分析24-37
• 3.1 公司简介及掏空事件的概况24-25
• 3.1.1 公司简介24
• 3.1.2 掏空事件的概况24-25
• 3.2 大股东侵害原因分析25-27
• 3.2.1 母公司战略需要25-26
• 3.2.2 股权结构不合理26-27
• 3.2.3 管理层结构漏洞27
• 3.2.4 法律保护薄弱27
• 3.2.5 证券市场监管不力27
• 3.3 大股东侵害手段的分析27-34
• 3.3.1 内部人操控27-28
• 3.3.2 关联交易28-32
• 3.3.3 减持套现32-33
• 3.3.4 托管与收购33-34
• 3.4 大股东侵害影响分析34-37
• 3.4.1 公司亏损严重，，面临破产重组34-35
• 3.4.2 中小股东的利益受到侵害35
• 3.4.3 对当地资本市场环境影响不利35-37
• 第四章 四川金顶企业治理机制分析及对策37-40
• 4.1 内部治理问题分析及对策37-38
• 4.1.1 股权结构方面37
• 4.1.2 管理层结构方面37-38
• 4.2 外部治理问题分析及对策38-40
• 4.2.1 法律保护方面38
• 4.2.2 证券监管方面38-39
• 4.2.3 中小股东利益保护文化方面39-40
• 第五章 局限性与展望40-41
• 5.1 局限性40
• 5.2 展望40-41
• 参考文献41-44
• 致谢44-45
• 作者简介45-46
• 附件46

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本文编号：839352