宗教、风险厌恶与资本结构动态调整

发布时间：2017-09-13 00:05

  本文关键词：宗教、风险厌恶与资本结构动态调整

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【摘要】：选取2004-2014年在A股主板上市的非金融类企业作为研究样本,实证分析了宗教对资本结构决策的影响。研究结果表明:企业受宗教的影响越大,其资本结构水平高于目标水平的可能性就越低;当资本结构水平高于目标水平时,其向下调整的速度更快,反之,其向上调整的速度更慢;金融发展能够显著促进宗教的"低资本结构效应"。进一步的研究显示,受宗教影响较大的企业更倾向于通过减少负债来降低资本结构水平,而不是采用正净权益融资。
【作者单位】： 厦门大学管理学院;杭州电子科技大学会计学院;厦门大学王亚南经济研究院;
【关键词】： 宗教 风险厌恶 资本结构动态调整
【基金】：国家自然科学基金项目(71072052);国家自然科学基金项目(71372071);国家自然科学基金项目(71572158)
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言近年来,很多学者将法律、媒体等正式制度与公司资本结构问题联系在一起,进行了大量的实证研究(沈艺峰等,2009;姜付秀、黄继承,2011)[1,2]。但要理解各国的经济、社会问题,除了研究正式制度外,还应关注包括文化在内的非正式制度(Allen et al.,2005)[3]。文化背景影响着

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本文编号：840325