中国金融类上市公司股利政策公告效应研究

发布时间：2017-09-13 07:04

  本文关键词：中国金融类上市公司股利政策公告效应研究

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【摘要】：本文使用我国25家金融类上市公司2007-2014年间的日交易数据,在事件研究法分析框架下,运用可行广义最小二乘估计法(FGLS)估计含有事前、事后虚拟变量的面板数据模型,研究我国金融类上市公司股利政策的公告效应。研究结果表明我国金融类上市公司的股利政策具有显著的事后公告效应,事前公告效应则不显著,超额交易量的公告效应强于超额收益率。超额收益率的公告效应在金融危机后有所增强,超额交易量的公告效应在金融危机后有所减弱。
【作者单位】： 北京航空航天大学经济管理学院;
【关键词】： 股利政策 公告效应 事件研究法 面板数据模型
【基金】：国家自然科学基金(NO.71171010)
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引 言型,并使用可行广义最小二乘方法进行模型估计,以验证我国金融类企业股利政策的事前和事后公告效公司的股利政策不仅直接影响公司当期的经应的存在性及显著性。这打破了以往截面数据回归营现金流,而且能够影响公司未来的发展以及投资的局限,在样本量和模型上都有所突

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本文编号：842214