基于投资结果的情绪资产定价模型及应用

发布时间：2017-09-13 18:22

  本文关键词：基于投资结果的情绪资产定价模型及应用

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【摘要】：通过考虑投资者在不同时期的情绪变化建立了受投资结果影响的情绪资产定价模型,模型分析表明:若有信息投资者在不同时期收到符号相同的信号,则投资者的市场情绪加重,表现为资产价格继续上涨或下跌,反之,资产价格保持不变。模型的意义在于能够很好地解释短期收益惯性、长期收益反转以及资产价格泡沫等现象,并论证了认知风险与认知收益呈负相关的实证结论。
【作者单位】： 上海应用技术大学理学院;
【关键词】： 行为金融 资产定价 情绪因子 惯性 反转
【基金】：国家自然科学基金项目(71171120)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言行为金融主要从投资者的心理和行为出发,结合金融市场特征来解释金融市场中的诸多异常现象,目前代表性的投资行为模型主要有BSV(1998)[1]、DHS(1998)、HS(1999)、羊群效应模型。行为资产定价模型的建立虽然能够有效地解释金融市场中的过度反应、反应不足、短期收益的

【参考文献】

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本文编号：845124