股灾阶段的汇率波动对股价影响的实证分析——2015年股灾的原因探究
发布时间：2017-09-28 02:33
本文关键词：股灾阶段的汇率波动对股价影响的实证分析——2015年股灾的原因探究
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【摘要】：本文运用VAR和AG-DCC模型分析,去杠杆是造成这次股灾的直接原因,但是在这背后还有汇率贬值因素的影响,使得去杠杆后的非杠杆资金依旧快速流出股市,因为2015年的7月9日开始股市在政府的救市下已经有了回暖的迹象,但是在汇率的影响下再度下挫,因而研究汇率对于股市影响,对于救市政策的制定存在意义。
【作者单位】： 华东师范大学经济与管理学部;
【关键词】： 股价 汇率 去杠杆 VAR模型 AG-DCC模型
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 1理论说明 有学者把这次股灾的起因归结为外资对中国股市的做空(刘伟,2015);股价的高估,高位去杠杆的作用,新股发行过快,是这次股灾的原因(谢百三,童鑫来,2015)。而笔者认为导致此次股灾的有两方面的原因,1:中国经济增速的放缓使得在中国的回报率高的投资机会减少,国内外的资
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本文编号：933349
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