A股短期收益反转现象及其成因

发布时间：2017-09-28 03:02

  本文关键词：A股短期收益反转现象及其成因

  更多相关文章： 短期反转 周收益 波动率 过度自信

【摘要】：正本文以周为时间频率考察了A股普通股股票短期收益反转的现象,并且从个股和市场整体两个角度,分别讨论了反转的成因。研究发现,A股存在非常强烈的反转现象,并且波动率是反转收益的主要来源。从横截面上看,对于大部分的持有期而言,只有当个股波动率增加后,反转现象才开始出现并显著;从时间序列上看,Fama-French三因子模型并不能有效解释反转带来的收益,但是加入市场波动率变量后,截距项的显著性消失了,意味着反转收益来源于市场波动率。
【作者单位】： 厦门大学嘉庚学院;
【关键词】： 短期反转 周收益 波动率 过度自信
【分类号】：F832.51
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本文编号：933399