航运企业收益波动研究

发布时间：2017-11-14 09:07

  本文关键词：航运企业收益波动研究

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【摘要】：航运业的发展历程表明这是一个波动性极强的行业,这必然导致市场的参与主体航运企业收益的剧烈波动。散货船运输市场、能源运输市场、集装箱船运输市场是构成航运市场的几大重要主体,将以上三个市场作为突破口,分析从事不同航运市场下航运企业的收益波动情况就显得尤为重要,一方面能够反映我国航运企业经营现状,对于控制经营风险,避免重大决策失误具有重要的指导作用,另一方面有利于各级市场参与者对各市场航运企业收益波动情况有所了解,同时对于政府机构进行行业扶持和监管具有重要的参考价值。本文从参与不同航运市场的航运企业单位收益的角度研究了航运企业的收益波动情况,针对本文研究问题所具有的特点,将主要用于研究金融市场收益波动的GARCH模型引入航运市场,从矢量角度对收益波动情况进行分析,力图从多个角度刻画出我国航运企业单位收益的收益波动情况,找出各市场之间的相互影响关系。本文的研究结果表明航运企业单位收益率序列并非服从一般的正态分布,其具有尖峰后尾和集群性的特点,同时各个收益率序列的条件方差均呈现时变特征。从事不同市场的航运企业在应对外部环境冲击时,收益率序列表现出不同程度的敏感性和持续性特征。航运企业单位收益时间序列具有杠杆效应,其中从事油轮运输的航运企业对“利空”消息非常敏感,即由外部环境所引发的负面的冲击对企业收益波动造成的影响要比同等程度的正面冲击导致的波动大,而从事干散货和集装箱运输的航运企业的单位收益对由外部环境造成的正面的冲击更敏感。
【学位授予单位】：大连海事大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F552.6

【参考文献】

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本文编号：1184746