京沪高铁项目估值研究

发布时间：2020-07-24 10:50

【摘要】： 摘要:全球宏观经济的严峻形势,金融风暴的严重程度不容低估。在全球经济的严峻形势下,中国经济已经受到一定程度的影响。2008年11月9日,温家宝总理主持国务院会议,确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施,其中第三项措施就是加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设。本文主要研究在当前经济背景下,对我国建国以来一次投资规模最大的建设项目——京沪高速铁路进行价值评估,以便为将来机构投资者提供投资建议。本文运用财务管理理论中净经营现金流现值模型,结合当前中国估值方法在实际中的应用,参照可比公司的数据,采用加权平均的方式确定出价值的主要影响因素——加权平均资金成本WACC和增长率g,在合理区间内进行敏感性分析,根据整理出的数据结果,对京沪高铁项目评估价值并进行分析判断。研究结果表明:该项目在g大于等于10%且WACC小于等于17%的情况下计算出来的NPV均明显大于零,这说明就经济可行性而言,京沪高铁还是很具有投资价值的。通过对京沪高铁项目投资价值的研究,可以衡量该项目对稳定发展宏观经济的利好效应;可以有助于预测投资市场的发展趋势,从而对做出科学理性投资判断具有重要参考价值;可以有效把握项目投资的风险点,对控制投资风险意义重大。
【学位授予单位】：北京交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F532;U238

【引证文献】