基于组合理论的船舶投资决策研究

发布时间：2020-12-17 21:35

　　船舶投资是航运企业经营的重要内容之一,它涉及航运企业生产经营的全局,船舶投资决策是航运企业的战略层面的活动,影响着企业的经营效益和未来的发展状况。国际航运业受世界经济和国际贸易等因素影响较大的特点,决定了国际航运投资决策的复杂性和不确定性。对船舶投资决策方法的研究有助于帮助航运企业规避风险,提高其市场竞争力。因此本文的研究具有重要的理论和实际意义。本文在研究了国内外相关文献的基础上,针对船舶投资的高风险和不确定的特点,将投资组合和实物期权的理论运用到船舶投资领域。研究的主要内容包括：第一、建立了船舶投资组合模型,选取了干散货船市场中和中有代表性的七种船型作为样本船型,按照投资组合理论对不同船型组合进行分型,确定有效投资组合边界。第二、对样本船型进行敏感性分析,计算选定投资组合的β值,分析组合的抵御风险能力及对市场收益变化的依赖程度。第三、确定投资组合方案后,采用二叉树模型用实物期权的思想分析投资时机的确定问题,这样可以动态的模拟不同投资时机下进行投资的收益状况,避免了传统投资决策方法中忽略灵活性价值的缺点,有助于投资者更合理的做出投资决策。论文最后对本文的研究进行了总结,并提出了论文的... 

【文章来源】：大连海事大学辽宁省 211工程院校

【文章页数】：50 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

资产组合的收益与风险的可能性图

基于组合理论的船舶决策研究图3.3描述了2002年1月到2010年2月间的五种船型的月度TCE收入。从图中可以看出2002年上半年运费水平较低，这可能是因为受9.11袭击的影响，下半年美国开始进行战略石油储备，这使得运费开始上涨，2003年春天，美国发动了伊拉克战争，受战争影响，运价再次下降，03年8月结束了下降趋势开始反弹，除了VLCC外，其他船型的波动性相对平缓

干散货TCEFig.3.4DryBulkTCE

【参考文献】：
期刊论文
[1]实物期权理论发展评述[J]. 何德忠,孟卫东.  现代管理科学. 2008(05)
[2]船舶投融资综合决策的分析研究[J]. 邵瑞庆.  交通财会. 1999(08)
[3]实物期权的分析与估值[J]. 陈小悦,杨潜林.  系统工程理论方法应用. 1998(03)

硕士论文
[1]实物期权方法在船舶投资决策中的应用研究[D]. 蒋义青.上海海运学院 2002



本文编号：2922754