实物期权理论在船舶投资决策中的应用研究

发布时间：2017-08-29 17:35

  本文关键词：实物期权理论在船舶投资决策中的应用研究

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【摘要】：船舶投资是航运企业经营中的重要内容,是航运企业正常运营的前提。科学有效的船舶投资会提高航运企业的效益,因此,船舶投资的分析方法就显得至关重要,但传统投资分析方法考虑了资金的时间价值,以现金流折现为基础进行分析,这是一种静态的投资分析方法,不能考虑到投资项目中的灵活决策问题,适用范围有限。 实物期权方法是采用金融期权的思维方式,将投资项目看作一份期权,在较长的投资期内,航运企业所面对的不确定性较多,决策者都会制定灵活的发展策略,应用实物期权理论能将投资项目中决策的灵活性体现出来,船舶投资项目因投资金额大、回收期较长,若单纯应用现金流折现法进行投资分析会低估船舶投资项目的价值。 本文在国内外研究的基础上,进一步将实物期权理论应用到船舶投资决策中,本文在分析了船舶投资决策的相关问题后,通过预测船队发展指出了船舶投资的重要性,紧接着引入了实物期权理论,在现金流可预测的情况下,将复合期权中的单一期权进行定价,在考虑实际限制因素的情况下,运用模糊思想求出单一期权的变异系数,进而求出复合期权的实际价值,最后将模型进一步扩展为现金流不确定的情形,引入梯形模糊数的概念,并运用梯形模糊数表示了现金流不确定的情形,根据模糊思想计算出现金流不确定下的复合期权价值。最后也指出了应用的限制性和未来的发展方向。
【关键词】：实物期权 船舶投资 期权定价 模糊评价
【学位授予单位】：大连海事大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F552
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-9
• 第1章 绪论9-15
• 1.1 选题背景及意义9-10
• 1.1.1 选题背景9-10
• 1.1.2 研究意义10
• 1.2 国内外研究现状10-13
• 1.2.1 国内研究现状10-12
• 1.2.2 国外研究现状12-13
• 1.3 研究内容及框架13-15
• 第2章 船舶投资概述与分析15-29
• 2.1 船舶投资概述15-16
• 2.1.1 船舶投资含义15
• 2.1.2 船舶投资影响因素分析15-16
• 2.2 船舶投资资金来源与环境评估16-22
• 2.2.1 船舶投资的资金来源16-21
• 2.2.2 船舶投资的环境评估21-22
• 2.3 船舶投资决策方法分析22-27
• 2.3.1 传统的投资决策方法22-24
• 2.3.2 传统投资决策方法的局限性24
• 2.3.3 船舶投资科学决策的必要性24-27
• 2.4 本章小结27-29
• 第3章 实物期权理论29-37
• 3.1 实物期权概述29-32
• 3.1.1 实物期权概念29-30
• 3.1.2 实物期权的分类30-31
• 3.1.3 实物期权特点31-32
• 3.2 实物期权定价理论与方法32-35
• 3.2.1 实物期权定价的理论32-33
• 3.2.2 实物期权定价方法33-35
• 3.3 本章小结35-37
• 第4章 船舶投资中的实物期权37-41
• 4.1 船舶投资决策中实物期权概述37-38
• 4.1.1 单一实物期权37-38
• 4.1.2 复合实物期权38
• 4.2 船舶投资战略中实物期权的识别38-39
• 4.3 船舶投资项目中实物期权的研究思路39-40
• 4.4 本章小结40-41
• 第5章 基于实物期权理论的船舶投资模型41-55
• 5.1 基于期权定价与模糊评价的船舶投资模型41-49
• 5.1.1 基于二叉树算法投资模型简要概述41-42
• 5.1.2 基于期权定价与模糊评价的投资模型思想42-43
• 5.1.3 基于期权定价与模糊评价的投资模型构建43-46
• 5.1.4 实例研究46-49
• 5.2 基于期权定价与模糊评价船舶投资模型拓展49-53
• 5.2.1 基于期权定价与模糊评价的拓展模型思想49-51
• 5.2.2 基于期权定价与模糊评价的拓展模型构建51-52
• 5.2.3 实例研究52-53
• 5.3 本章小结53-55
• 第6章 结论与展望55-57
• 6.1 结论55
• 6.2 存在问题55-56
• 6.3 未来研究方向56-57
• 参考文献57-60
• 附录A 专家调查表60-62
• 致谢62

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：754568