客户依赖性与公司现金持有决策——基于2007-2013年制造业上市公司的经验证据

发布时间：2017-12-08 17:16

  本文关键词：客户依赖性与公司现金持有决策——基于2007-2013年制造业上市公司的经验证据

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【摘要】：本文以2007-2013年沪深A股制造业上市公司为研究样本,实证检验客户依赖性对公司现金持有决策的影响,并且从关系专用性投资和产品市场竞争视角揭示了客户关系影响公司现金持有决策的作用机理。研究发现,客户依赖性高的公司更可能提高现金持有水平以预防客户关系可能带来的现金流量风险和财务困境风险,客户依赖性与公司现金持有水平显著正相关;关系专用性投资的锁定效应将提高公司财务困境风险,显著增加客户依赖性与现金持有水平之间的正相关关系;随着产品市场竞争的日趋激烈,客户依赖性高的公司也会增加现金持有以抵御市场掠夺风险并保持竞争优势。
【作者单位】： 华东理工大学商学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71172079;71302042) 中央高校基本科研业务费专项基金资助项目(WN1322009)
【分类号】：F406.7;F425
【正文快照】： 一、引言现金持有决策是反映公司经营和财务战略的一项重要决策,具有风险管理功效[1][2][3],能帮助企业应对环境的不确定性[4][5];使企业获得相对行业竞争对手更多、更好的投资机会,增强企业在产品市场的竞争优势[6][7][8]。因此,抵御环境的不确定性[4]和可能出现的市场经营风

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 陈德球;李思飞;王丛;;政府质量、终极产权与公司现金持有[J];管理世界;2011年11期

2 郑军;林钟高;彭琳;;法制环境、关系网络与交易成本——来自中国上市公司的经验证据[J];财经研究;2013年06期

3 杨兴全;曾义;吴昊e，

本文编号：1267195