五粮液与贵州茅台财务报表分析

发布时间：2020-09-10 19:13

　　 在市场经济的运行与发展中,会计这门公认的“商业语言”越来越体现出他的强大功能,作为“商业语言”的载体—财务报表,正是全面、系统、综合记录了企业经济业务发生的轨迹,因而相关利益人对它的分析越来越关注。投资者等使用者主要是通过财务报告来了解企业当前的财务状况,经营成果和现金流量等情况,从而预测未来的发展趋势。单纯从财务报表的简单数字和文字上得不出实质性的结果,要用一定的分析方法和分析技巧,同时结合实际情况,正确认识财务报表本身的局限性,对资产负债表、利润表和现金流量表进行全面综合分析。目前我国在比率分析法的基础上,从企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力几个方面对企业的整体财务状况和经营成果做出评价。 本文以白酒企业五粮液和贵州茅台为案例,以两家企业公开发布在巨潮资讯网上的2006-2009年度财务报告为基础,主要运用比率分析法和比较分析法,详细分析了两家公司的盈利能力、资产流动性、负债状况、资产利用效率、现金创造能力、资本市场表现,文章还试图采用ROE分解和EVA分解,深入研究了五粮液和贵州茅台两家公司的财务状况,对他们进行价值评估和发展预测,发现两家公司财务状况均良好,但存在大量的货币资金,在加强公司内部经营管理的同时,应进行战略性转移,五粮液公司应推行纵深发展的市场战略,占据更多市场空间和市场份额。而茅台应更好地利用财务杠杆,扩大市场规模,加强中低产品的市场建设,寻求新的利润增长点,促进公司的稳定发展。
【学位单位】：华侨大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2011
【中图分类】：F426.82;F406.72
【部分图文】：

图 3-10 五粮液与贵州茅台 2006—2009 年营运资本比率表 3-11 五粮液与贵州茅台 2006—2009 年预收账款对比表2006 年 2007 年 2008 年 2009 年预收账款 五粮液 345,968,840.58 711,587,261.15 1,052,920,496.85 4,376,268,193.67茅台 2,141,468,768.67 1,125,288,196.26 2,936,266,375.10 3,516,423,880.20从表 3-10；3-11；图 3-10 分析可知，五粮液的营运资本比率逐年递减，而茅台的逐年递增，说明五粮液运用短期非付息负债能力增强，而茅台在逐年减弱。贵州茅台在净利润仅有 5.25 亿元的情况下经营性现金流高达 21 亿元；存货和预收账款也分别攀升至 42 亿元和 35 亿元的新高，特别是预收账款比 3 季度增加了 22 亿元之多。公司通过控制发货节奏、调节预收账款和存货的蓄水池来使 2009 年业绩增速有意放慢迹象明显（图 3-11）。公司的预收款和存货水平均创出历史新高 公司第四季度的净利润和经营性现金流出现明显背离

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本文编号：2816207