电力上市公司多元化决策与绩效评价实证研究

发布时间：2020-10-14 18:14

　　 多元化经营是企业发展过程中必然面临的问题,同时也是风险与机会并存的关键点,是企业发展过程中的一个重要战略转折点。在电力高速扩张的背景下,多元化是未来电力公司必须要面对的持续发展的战略选择问题。研究电力公司多元化决策和实施多元化的绩效评价问题,对提高公司效率和竞争力、增加收益和降低经营风险,推进电力公司的持续发展战略具有理论与实践意义。 本文首先根据投资组合理论构建了多元化行业进入选择模型,通过计算不同行业组合的风险调整后的规模增长速度,选择具有最大值的行业组合,以帮助电力集团公司决策,选择前景良好的可进行多元化发展的行业。随后构建了多元化绩效评价指标体系,将电力行业上市公司的样本数据输入到DEA模型中,通过得到的样本数据整体有效性、技术有效性和规模有效性的相关结果,评价分析了电力上市公司多元化的绩效及其差异。以“熵”值来表示电力上市公司的多元化程度,统计了我国电力公司的总体多元化程度。以DEA模型算出的整体绩效作为电力上市公司的多元化绩效,通过电力上市公司多元化程度与多元化绩效之间的回归分析结果,来探讨公司多元化程度与其绩效之间的关系是否显著。在系统地总结企业多元化发展所带来的效应的基础上,通过对多元化程度与各具体的多元化效应进行回归分析,来寻求多元化程度与多元化效应之间是有否显著的关系。这些效应包括规模经济效应、交易费用效应、经营风险效应、管理协同效应以及财务协同效应,而这些效应正是多元化绩效的具体表现。 通过对多元化战略中的行业选择决策问题和多元化并购的绩效评价问题的研究,论文对电力公司实施多元化战略具有重要的理论与实践指导意义。
【学位单位】：华北电力大学（北京）
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2011
【中图分类】：F406.72;F426.61
【部分图文】：

华_比电力大学硕卜学位沦文体的划分，只是参考公司多元化类型划分的方法将样本公司多元化DT值平均分为四个区段，从而力一便对样本公司总体多元化程度进行统计性描述。从表4一2和图4一2可以看出，挑选出来的21个样本的DT平均值也仅为0.17;DT值在0.00一0.10的公司占到57%以上，高度多元化公司比例最低。说明电力上市公司目前还是主要从事专业化经营，对多元化经营持谨慎态度，整体行业多元化程度低。表4一2电力上市公司样本多元化程度DT值统计样样本公司 司DT最大值值DT最小值值DT平均值值5555家护深两市电力上市公司司 0.56660.00000.1777电力集团公司样本多元化程度统汁1412数样本000一0.土O黔_E_- 0100.280.28一0.40()乙10一0、56图4一2电力上市公司样木多兀化程度DT值统计分析4.3.2.2多元化类型的总体样本描述按照本文第二章对电力上市公司多元化类型划分设计，可以得出以下统计结果，见表4一3所示。由表4一3可以看出，在所选取的21家电力上市公司样本中，从事单一业务和主导业务的公司有16家

200620072003图4一3所有一样木公司绩效对比图通过表4一5，4一6，4一7和图4一3我们可以看出，以2006年为基准，电力上市公司的多元化给公司带来不同程度的经营绩效的改进。具体看来，在2006一2007年跨度中，除技术绩效略微下降外，公司的总体绩效和规模绩效都呈上升的态势。在2007一2008年的跨度中，多元化发展并没有给电力上市公司带来绩效的提高，相反技术绩效和整体绩效都有小幅度的下降，说明多元化给公司带来的经营绩效具有一定的不稳定性，需要一定的时间的考察刁.能明确其实质的效果。在2008一2009年的跨度中
【参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 姜付秀;刘志彪;陆正飞;;多元化经营、企业价值与收益波动研究——以中国上市公司为例的实证研究[J];财经问题研究;2006年11期

2 张卫国,袁芳,陈宇;上市公司多元化战略与经济绩效关系实证分析[J];重庆大学学报(自然科学版);2002年11期

3 尹义省;中国大型企业多角化实证研究——兼与美国大公司比较分析[J];管理工程学报;1998年03期

4 姚俊,吕源,蓝海林;我国上市公司多元化与经济绩效关系的实证研究[J];管理世界;2004年11期

5 李善民;朱滔;;多元化并购能给股东创造价值吗?——兼论影响多元化并购长期绩效的因素[J];管理世界;2006年03期

6 朱江;我国上市公司的多元化战略和经营业绩[J];经济研究;1999年11期

7 金晓斌,陈代云,路颖,联蒙珂;公司特质、市场激励与上市公司多元化经营[J];经济研究;2002年09期

8 张翼;刘巍;龚六堂;;中国上市公司多元化与公司业绩的实证研究[J];金融研究;2005年09期

9 洪道麟;熊德华;;中国上市公司多元化与企业绩效分析——基于内生性的考察[J];金融研究;2006年11期

10 夏维力;张文亮;姜继娇;;上市公司多元化与投资风险及收益关系实证研究[J];科技管理研究;2007年02期

相关博士学位论文 前1条

1 潘瑞姣;多元化理论与中国上市公司多元化经营影响因素研究[D];复旦大学;2005年

相关硕士学位论文 前1条

1 云丽娜;中国上市公司多元化经营程度与企业绩效关系[D];西南财经大学;2006年

本文编号：2841007