并购融资监管问题研究——基于“宝万之争”的案例

发布时间：2022-11-12 15:59

　　震荡两年之久的"宝万之争"已经落下帷幕,万科董事长王石离职,恒大退出,华润从万科的第一大股东跌落神坛,深铁入驻万科从而成为其第一大股东,最终各方达成了妥协,这或许是最好的结果。但是"宝万之争"带来的影响是深远持久的,对我国资本市场的发展提出了新要求,也对我国金融监管模式提出全新挑战。本文主要分析"宝万之争"中宝能公司的筹资方式,指出宝能公司并购融资带来的金融监管问题,并提出完善并购融资金融监管的政策建议。 

【文章页数】：5 页

【文章目录】：
一、引言
二、“宝万之争”基本简介
    （一）双方公司简介
    （二）“宝万之争”过程简述
三、“宝万之争”中宝能公司筹资方式分析
    （一）利用保险资金参与并购
    （二）以股权质押的形式进行筹资
    （三）通过银行信贷与银行理财产品融资
    （四）利用资管计划高杠杆进行融资
四、“宝万之争”中宝能并购融资引发的监管问题
    （一）保险资金参与并购可能引发保险公司流动性风险与资本市场稳定
    （二）股权质押可能导致资金杠杆无限放大，引起资本市场动荡
    （三）银行理财资金变相入市可能投资风险难以评估
    （四）资管计划层层嵌套可能造成金融监管机制失灵
五、金融监管政策建议
    （一）加大对保险资金参与重大经济事件的监管力度
    （二）强化公司举牌过程中的信息披露，增强信息透明度
    （三）合理规范企业杠杆收购行为，降低市场风险
    （四）不断完善金融监管法律，加强立法监管


【参考文献】：
期刊论文
[1]美国金融监管改革历程及其启示[J]. 许李欣.  金融经济. 2017(16)
[2]结构化资管计划用于上市收购的难点分析——以宝能系资管计划收购万科为例[J]. 李珊珊.  广西政法管理干部学院学报. 2017(04)
[3]规范中国企业并购 清华大学国家金融研究院发布“杠杆收购研究”报告[J]. 鲍烨童.  中关村. 2017(01)
[4]加强穿透式风险管理[J]. 沈小平.  中国金融. 2016(23)
[5]我国万能险发展存在的风险及政策分析[J]. 郭金龙,周华林.  保险理论与实践. 2016(11)



本文编号：3706660