新三板挂牌公司ZZ公司股票定价的跟踪研究

发布时间：2017-07-14 12:35

  本文关键词：新三板挂牌公司ZZ公司股票定价的跟踪研究

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【摘要】：ZZ公司成立于1996年,所属行业为农副食品加工业。通过公司的财务报表可以看出公司盈利能力一般,财务压力较大。为了解决其融资需求、实现行业话语权,公司于2014年12月底在新三板市场进行挂牌,挂牌后进行两次定向增发,价格分别为4元／股和9元／股。2015年5月27日,公司开始实行做市商制度,但做市后公司价格一路下行,直至2015年7月9日才企稳。正是由于两次定增价格波动较大、做市后股价的下行,引起ZZ公司定价参与方的广泛关注。本文希望通过介绍并分析ZZ公司的定价过程,对其定价提出相关建议,以供ZZ公司在今后的定价过程当中进行参考,进而使得定价较为真实地体现公司价值。具体思路如下：首先,介绍本文研究背景和思路。其次,介绍ZZ公司发展情况,并就其选择新三板挂牌的原因进行分析。第三,介绍ZZ公司挂牌后的定增定价过程,并对其定增定价进行评析。第四,介绍并跟踪ZZ公司做市定价过程,并对其做市定价进行评析。最后,针对本文的研究,得出结论。通过研究发现,ZZ公司涉及到定价的环节为两次定向增发定价和做市定价。在定价过程当中,基本实现了价值发现和股份流动的功能,但仍有不足之处,如定向增发定价估值体系尚待完善、定增价格波动较大,做市定价卖盘多而买盘少、交投不活跃等。本文建议在今后的定向增发过程当中,ZZ公司可引入更多的长期投资者、做市商可继续提升定价能力、监管层应加大监管处罚力度、投资者应树立风险意识等；在做市定价过程当中,ZZ公司可引入更多的做市商、做市商应改变盈利模式、监管层应完善相关制度并逐步释放政策利好、投资者应理性投资等。最后,希望本文的建议也能够对其他新三板挂牌公司的定价提供借鉴,以便更好地发挥新三板市场的定价功能。
【关键词】：新三板 定增定价 做市定价
【学位授予单位】：郑州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51;F326.5;F302.6
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第一章 引言8-10
• 第一节 选题背景与研究意义8
• 第二节 研究思路与研究内容8-10
• 第二章 ZZ公司介绍10-19
• 第一节 ZZ公司发展的基本情况10-13
• 第二节 ZZ公司财务分析13-19
• 第三章 ZZ公司定向增发的定价机制19-27
• 第一节 ZZ公司第一次定增的定价机制20-23
• 第二节 ZZ公司第二次定增的定价机制23-24
• 第三节 ZZ公司定增定价机制的评析24-27
• 一 ZZ公司定增定价机制的分析24-26
• 二 ZZ公司定增定价的效果26-27
• 第四章 ZZ公司做市转让的定价机制27-39
• 第一节 ZZ公司做市定价的机制29-34
• 一 ZZ公司做市定价机制29-32
• 二 ZZ公司做市定价的跟踪32-34
• 第二节 ZZ公司做市定价机制的评析34-39
• 一 ZZ公司做市定价机制的分析34-36
• 二 ZZ公司做市定价所取得的效果36-39
• 第五章 研究结论及建议39-42
• 第一节 研究结论39
• 第二节 建议39-42
• 参考文献42-44
• 致谢44-45
• 个人简历45

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本文编号：541094