如意棉纺集团套期保值策略研究

发布时间：2017-08-08 15:19

  本文关键词：如意棉纺集团套期保值策略研究

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【摘要】：在大宗商品中,棉花的价格受供需变化的影响波动剧烈,给棉纺企业经营带来沉重的压力。怎样避免价格波动带来的经营风险,通过期货市场进行套期保值无疑是个最好的选择,本文从降低企业经营风险、追求长期稳定利润的角度出发,认真全面的分析了我国棉纺企业在经营过程中的原料成本剧烈变化带来的风险,深刻揭示棉花套期保值在纺织企业经营管理中的作用,并根据目前棉花价格形势和集团的库存情况制定出了一套完整的棉花套期保值方案。首先文章对套期保值的定义分类等进行了较为详细的说明,并通过国内外案例演示了套期保值的作用机制和成果,将理论与实务相结合。然后通过对棉纺企业生产经营过程,尤其是原材料采购过程面临的风险进行深入剖析,揭示为什么套期保值能够有效降低原材料采购风险,明确了棉花纺织企业做套期保值的目的,对企业怎样开展套期保值,对套期保值的要点进行了定义,重点介绍了基差的重要作用。最后综合考虑各种因素,为山东如意集团量身定做了棉花套期保值方案。文章的最后一部分总结了套期保值的作用,重申了套期保值对棉纺企业生产经营的总要意义,进几年国内资本市场和国际接轨的步伐越来越快,中国的期货市场也经过20多年的不断的规范和完善,套期保值功能日益凸显,在服务经济发展和实体产业的过程中发挥了日益重要的作用。希望本文对棉纺企业利用套期保值工具规避的经营中的原材料价格风险能起到一定的帮助作用。
【关键词】：现货 基差 实体经济
【学位授予单位】：山东大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F406.7;F426.81
【目录】：

• 摘要8-9
• 英文摘要9-10
• 第一章 绪论10-16
• 1.1 研究背景与研究意义10-11
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意义11
• 1.2 相关文献综述11-14
• 1.2.1 国外关于套期保值的文献综述11-13
• 1.2.2 国内关于棉花套期保值的文献综述13-14
• 1.3 研究思路与研究方法14-15
• 1.3.1 研究思路14
• 1.3.2 研究方法14-15
• 1.4 研究框架与内容15
• 1.5 本文预期创新点15-16
• 第二章 套期保值相关理论16-20
• 2.1 套期保值的基本原理16-17
• 2.2 套期保值的类型17-18
• 2.3 套保目的——规避采购风险、库存风险18-20
• 第三章 套期保值风险与控制20-25
• 3.1 企业面临风险分析20
• 3.2 套期保值的策略20-25
• 3.2.1 套期保值规模20-21
• 3.2.2 套期保值资金准备21-22
• 3.2.3 套保时机的选择22-25
• 第四章 山东如意集团套保方案设计25-28
• 4.1 集团概况25-26
• 4.1.1 公司主营分析25-26
• 4.1.2 原材料采购及产品销售情况26
• 4.2 公司面临风险分析26-28
• 4.2.1 棉价波动风险——棉价波动剧烈26-27
• 4.2.2 公司原料采购风险和销售风险分析——影响利润近亿元27-28
• 第五章 套期保值策略分析28-35
• 5.1 套保策略选择的依据和原则28-31
• 5.1.1 国内外棉花种植情况28
• 5.1.2 国内现货库存——基本稳定28-29
• 5.1.3 政策分析——等待收储新政29-30
• 5.1.4 技术分析——整理形态等待突破30
• 5.1.5 基差分析30-31
• 5.2 行业现状——持续疲软31-32
• 5.3 如意集团套期保值策略设计32-35
• 5.3.1 建仓策略33
• 5.3.2 合约了结方式33-35
• 第六章 实践过程中对套期保值意义的总结和建议35-39
• 6.1 对套期保值意义的总结35
• 6.2 对套期保值的建议35-36
• 6.2.1 充分了解行情,对价格走势进行预测35-36
• 6.2.2 套期保值头寸的处理36
• 6.2.3 交易风险总额控制36
• 6.3 企业参与套期保值管理制度建设36-39
• 第七章 结论与建议39-40
• 7.1 本文的主要结论39
• 7.2 进一步的建议39-40
• 参考文献40-41
• 致谢41-42
• 附件42

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 方燕;杨立圆;;我国棉花期货价格与现货价格关系的实证研究——基于VECM模型的分析[J];价格理论与实践;2011年09期

2 刘磊;张明辉;;中国棉花期货价格发现功能:基于中美棉花期货的比较研究[J];金融理论与实践;2010年08期

3 陈君;常清;;我国期货市场国际定价影响力研究[J];技术经济;2010年03期

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本文编号：640657