可持续增长视角下我国稀土上市公司财务风险分析

发布时间：2017-09-06 09:41

  本文关键词：可持续增长视角下我国稀土上市公司财务风险分析

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【摘要】：在全球经济一体化的背景下，我国的市场经济体质改革随着经济的快速发展正在不断深入，从而导致了资本市场中不确定性与复杂性的日益突出，同时企业的财务管理也面临着严峻的形势，不少企业已陷入财务危机。引发企业财务危机的原因往往是由内外多种因素相互作用而形成的，特别是在处处均需强调可持续增长的今天。一些企业盲目的追求高速增长必然会导致短期内陷入财务危机，可持续增长已经成为企业财务管理者日益关注的问题。近几年，，老牌的稀土上市公司加上不断进入稀土行业的上市公司面临着一系列的问题：稀土价格的暴涨暴跌、国家对稀土行业更加严格的政策；个别公司重组失败，并且还面临着需要严格控制的污染、行业兼并重组。其中由于不合理的追求增长所造成的财务风险更是每个公司都可能面临的重大问题，有着深远的影响。因此，对稀土上市公司的财务风险预测以及可持续增长的研究十分重要和迫切；其对于从源头上控制和化解财务危机，确保企业的可持续增长具有重要的理论和现实意义。 本文基于理论和实证分析的方法，借鉴国内外关于财务预警模型和可持续增长模型的研究经验，在对我国关于资源型企业可持续增长与财务风险相关理论分析的总结学习的基础上，分析财务风险与可持续增长的相互联系，并构建适当的模型，为企业控制财务风险实现可持续增长提供一些参考建议。本文以2009年到2013年连续五年的31家稀土上市公司（其中包括ST及*ST公司6家，非ST公司25家）为研究对象，选取了25个反映企业财务状况和未来发展能力的指标，并通过T检验筛选出了14个有显著性差异的指标，通过主成分分析方法进行降维处理，最后化为7个主成分；通过Logistic回归方法得出财务预警模型，得出7个主成分对财务风险的影响程度；应用多元线性回归方法建立了回归方程，得出7个主成分与可持续增长率的相关程度，并验证了模型的科学性和有效性。实证分析从偿债能力、盈利能力、营运能力、现金流量状况、成长能力、分配能力、杠杆能力、公司治理等方面说明了其对我国稀土类上市公司财务风险和可持续增长率的影响，并解释了财务风险和可持续增长之间的相互联系。
【关键词】：稀土上市公司 主成分分析 财务风险预警 可持续增长
【学位授予单位】：内蒙古科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F426;F406.7
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-8
• 1 绪论8-24
• 1.1 研究背景8-9
• 1.2 研究目的及意义9-11
• 1.2.1 研究的目的9-10
• 1.2.2 研究的意义10-11
• 1.3 研究内容11-12
• 1.4 研究方法12-13
• 1.5 研究方案13
• 1.6 国内外研究现状13-24
• 1.6.1 资源型企业财务风险问题研究14-16
• 1.6.2 财务风险预警模型16-20
• 1.6.3 可持续增长问题20-24
• 2 可持续增长与财务风险的相关理论24-29
• 2.1 财务风险相关理论24-25
• 2.1.1 财务风险的内容24-25
• 2.1.2 财务风险预警模型25
• 2.2 可持续增长概述25-26
• 2.2.1 可持续增长的一般意义25-26
• 2.2.2 可持续增长的模型26
• 2.3 可持续增长与财务风险的关系26-29
• 3 可持续增长视角下稀土上市公司财务风险实证研究设计及指标筛选29-42
• 3.1 研究假设29
• 3.2 研究方法设计29-30
• 3.3 稀土上市公司样本的选取与数据的来源30-31
• 3.4 指标选取31-42
• 3.4.1 初选指标及说明31-35
• 3.4.2 财务指标显著性检验35-37
• 3.4.3 主成分分析37-42
• 4 稀土上市公司基于主成分的财务风险与可持续增长分析42-51
• 4.1 Logistic 回归分析42-46
• 4.1.1 模型拟合度检验43-44
• 4.1.2 预警效果检验44-46
• 4.2 多元线性回归分析46-49
• 4.2.1 模型的拟合度检验47
• 4.2.2 方差分析结果47-48
• 4.2.3 建立回归方程48-49
• 4.3 实证分析结果49-51
• 结论51-53
• 参考文献53-56
• 在学研究成果56-57
• 致谢57

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本文编号：802394