中国旅游上市公司股权分置改革绩效效应实证分析

发布时间：2021-12-09 04:38

　　在2005年4月29日,中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,作为中国资本市场根本性变革的股权分置改革正式启动。股权分置改革通过非流通股股东向流通股股东支付对价,以解决中国证券市场2/3的非流通股不能流通的制度缺陷,创造了国有股减持的基点,通过优化上市公司的股权结构,使所有股东共同致力于公司治理。 股权分置改革的最终目的在于提高上市公司的经营绩效。2006年底,股权分置改革基本结束,股权分置改革一经实施,上市公司的股权结构就发生变化,应该有利于公司治理和绩效提高。股权分置改革对经营绩效产生了怎样的影响,是本文首先关注的问题。已有的相关研究一般认为,股权分置改革提高了公司的经营绩效,甚至对绩效已经有显著影响。由股权分置改革对上市公司的作用机理和传导机制来看,其对绩效的影响应该存在时滞效应,因此这些研究结论值得怀疑。 本文以旅游上市公司为样本实证检验股权分置改革的绩效效应。旅游上市公司的经营绩效曾经出现与整体行业发展相背离的情况,公司治理和经营管理存在严重问题。最优股权结构与行业性质存在相关性,旅游上市公司面临高度竞争的市场环境,而国有企业在竞争性领域效率不高。股权...

【文章来源】： 中国社会科学院大学北京市

【文章页数】：99 页

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 导论
    一、研究背景
    二、研究内容
    三、研究意义
    四、研究方法
        1. 因子分析方法
        2. 假设检验方法
        3. 两配对样本的非参数检验方法
        4. 面板数据建模方法
    五、研究框架
    六、研究不足及展望
第二章 股权分置改革概述
    一、股权分置的成因
    二、股权分置的危害
    三、股权分置改革的理论基础
    四、股权分置改革的开展
第三章 文献综述及评价
    一、股权分置问题的相关研究
    二、股权分置改革对绩效影响的研究
        1. 采用回归分析法的研究
        2. 采用方差分析法的研究
        3. 采用参数检验法或非参数检验方法的研究
        4. 采用主成分分析法和因子分析法的研究
    三、文献综述结论
        1. 忽视行业性质与股权结构优化的相关性
        2. 忽视股权分置改革作用发挥的时滞效应
        3. 忽视股权分置改革诱发盈余管理的可能性
        4. 不同研究方法的对比分析
第四章 旅游上市公司股权分置改革概述
    一、旅游上市公司界定
        1. 旅游上市公司定义
        2. 旅游上市公司分类
        3. 旅游上市公司概况
        4. 研究样本选择
    二、旅游上市公司股权分置改革述评
        1. 旅游上市公司股权分置状况
        2. 旅游上市公司股权分置改革方案
        3. 股权分置改革后的股权结构变动
第五章 旅游上市公司股权分置改革绩效效应实证分析
    一、旅游上市公司经营绩效综合评价
        1. 因子分析步骤
        2. 综合评价指标体系
        3. 经营绩效因子分析
    二、旅游上市公司经营绩效变动检验
        1. 两配对样本的非参数检验
        2. 检验结果分析
    三、股权分置改革绩效效应回归分析
        1. 模型理论基础
        2. 模型变量选择
        3. 模型参数估计
        4. 回归结果分析
    四、股权分置改革绩效效应实证结果分析
        1. 对经营绩效尚无实质性影响
        2. 股权结构不合理
        3. 公司治理存在严重缺陷
第六章 旅游上市公司优化公司治理的对策
    一、减持国有股比例
    二、进行产权改革
        1. 酒店类旅游上市公司产权改革
        2. 景区类旅游上市公司产权改革
        3. 综合类旅游上市公司产权改革
参考文献
附录
致谢
附：攻读学位期间发表文章与参与项目


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国旅游企业产权改革及实施方式探析——兼议旅游企业MBO和ESOP的实施 [J]. 侯兵,陈肖静.  江苏商论. 2007(12)
[2]股权分置改革与公司绩效研究 [J]. 郑春美,白宏磊,熊丹.  武汉理工大学学报. 2007(11)
[3]我国旅游上市公司的股权结构与技术效率 [J]. 许陈生.  旅游学刊. 2007(10)
[4]股权分置改革、资产减值准备与盈余管理 [J]. 王咏梅,杨阳.  财经问题研究. 2007(10)
[5]浅析自然资源类旅游上市公司的发展走向——以黄山旅游为例 [J]. 胡洁,郭晓琳,王滨.  科技信息(学术研究). 2007(25)
[6]我国旅游上市公司发展现状、问题与对策 [J]. 王永刚.  商场现代化. 2007(19)
[7]试论旅游企业联合发展的成因及分类 [J]. 秦宇.  北京第二外国语学院学报. 2007(05)
[8]旅游上市公司增长机会与资本结构关系实证研究 [J]. 刘海英,刘志远.  山东大学学报(哲学社会科学版). 2007(03)
[9]股权分置改革对上市公司业绩的影响分析 [J]. 李旭旦.  商业时代. 2007(12)
[10]股权分置改革前后上市公司绩效变化的研究 [J]. 董梅生,查会琼.  技术经济. 2007(04)

硕士论文
[1]旅游上市公司业绩测评体系研究[D]. 班晓君.暨南大学. 2007
[2]旅游上市公司的产权改革与公司治理研究[D]. 莫小芳.广西师范大学. 2007
[3]中国旅游上市公司成长战略研究[D]. 刘晶晶.湖南师范大学. 2007
[4]股权分置改革与公司治理效率的实证研究[D]. 吴艳艳.暨南大学. 2007
[5]关于股权分置改革的实证分析[D]. 杜利敏.河南大学. 2006
[6]我国旅游上市公司的多元化战略研究[D]. 朱双魁.安徽大学. 2004
[7]中国旅游类上市公司资本运营研究[D]. 衣莉芹.山东师范大学. 2004



本文编号：3529935