中国股指期货和现货市场时变联动与波动溢出研究——基于DCC-MGARCH-VAR模型的实证分析

发布时间：2017-10-11 09:27

  本文关键词：中国股指期货和现货市场时变联动与波动溢出研究——基于DCC-MGARCH-VAR模型的实证分析

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【摘要】：为研究我国沪深300股指期货推出后股指期货市场与现货市场波动率及两市场间相关关系的变化路径,特引入DCC-MGARCH-VAR模型进行实证分析。研究结果表明:股指期货推出后,现货市场的波动率呈现出一定的递减特征;两市场的相关系数具有显著的时变性,且未出现相关关系逐步增强的迹象;具有现货市场对期货市场的波动溢出效应。
【作者单位】： 西安交通大学经济与金融学院;
【关键词】： 股指期货 时变联动 波动溢出 DCC-MGARCH-VAR模型
【基金】：国家社会科学基金重大项目“民间资本供求风险防范及其健康发展研究”(12&ZD071)
【分类号】：F724.5
【正文快照】： 全球稍有规模的资本市场都有自己的股指期货。2010年4月16日,我国推出了沪深300股指期货,以期规避市场剧烈波动的风险。经过多年发展,现货市场与期货市场存在什么样的辩证关系呢?对这种关系的正确认识有利于完善我国多层次的证券市场。一、研究方法(一)两市场动态相关系数的DC，

本文编号：1011753