基于Vasicek利率模型的利率衍生品定价研究

发布时间：2017-10-13 01:11

  本文关键词：基于Vasicek利率模型的利率衍生品定价研究

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【摘要】：摘要：随着我国利率市场化脚步的加快,利率市场特别是短期市场市场利率的行为变得越来越随机。能够用随机过程来刻画短期市场利率的行为能够很好的帮助金融机构对利率衍生品进行定价,这对我们国家衍生品市场的发展是至关重要的。很多科研人员的实证研究表明SHIBOR短期利率可以很好的用Vasicek利率模型来拟合,本文首先用Vasice利率模型对SHIBOR三个月的拆借利率进行拟合,用最小二乘法进行参数估计。然后对在该利率模型下的普通债券、可转换债券、债券期权的定价公式进行推导。接下来,在市场中选取了有代表性的产品分别对理论定价公式进行了实证分析,并给出了Vasicek模型下每种利率衍生品的蒙特卡洛模拟算法。最后,对实证和数值模拟的结果进行了分析。
【关键词】：Vasicek利率模型 Ito公式 蒙特卡洛模拟
【学位授予单位】：复旦大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832.5
【目录】：

• 摘要5-6
• 英文摘要6-7
• 第一章 引言7-13
• 第1节 研究背景7-11
• 1.1. 中国利率市场化改革7-8
• 1.2. 利率结构理论8
• 1.3. 现代的利率期限结构理论8-11
• 第2节 研究意义11-12
• 2.1. 研究意义11-12
• 2.2. 本文特点12
• 第3节 文章安排12-13
• 第二章 文献综述13-15
• 第1节 中国利率市场的实证研究13
• 第2节 随机利率模型下利率衍生产品的实证研究13-15
• 第三章 Vasicek模型介绍及相关产品的定价公式推导15-26
• 第1节 Vasicek模型介绍15-18
• 1.1. 符号和假设15-16
• 1.2. 期限结构方程16-18
• 第2节 相关产品的定价公式推导18-26
• 2.1. 债券定价公式的推倒18-20
• 2.2. 可转换债券定价公式的推倒20-22
• 2.3. 债券期权定价公式的推倒22-26
• 第四章 实证研究与数值模拟26-36
• 第1节 利率模型的参数估计26-27
• 第2节 实证分析与数值模拟27-36
• 2.1. 理论公式的定价实证分析27-30
• 2.2. 数值模拟30-36
• 第五章 结果分析36-38
• 第1节 模型数据与市场数据的比较36
• 第2节 理论公式推导结果与数值模拟结果的比较36-37
• 第3节 本文不足与改进37-38
• 第六章 附录38-41
• 第1节 最小二乘法估计利率模型的程序38
• 第2节 数值模拟普通债券定价的程序38
• 第3节 数值模拟可转换债券定价的程序38-39
• 第4节 数值模拟债券期权定价的程序39-41
• 参考文献41-42
• 致谢42-43

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 范龙振;;短期利率模型在上交所债券市场上的实证分析[J];管理科学学报;2007年02期

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本文编号：1021963