O-U过程下的脆弱两值期权定价

发布时间：2017-10-13 22:41

  本文关键词：O-U过程下的脆弱两值期权定价

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【摘要】：期权作为一种金融衍生产品,在金融市场上扮演着十分重要的角色.因而,对其进行准确有效的定价就显得异常重要.Black和Scholes于20世纪70年代提出了著名的B-S期权定价模型.该模型对交易员如何定价和对冲期权产生了深远的影响,并对金融工程领域的发展起到了巨大的促进作用.然而,随着金融市场的快速发展,这一模型所固有的缺陷开始显露出来,并制约了期权市场的进一步发展.其中表现比较明显的是期权交易过程中的信用风险.所以,如何调整期权的价格来反映交易对手的信用风险就成为一个亟待解决的问题,也就是通常所说的脆弱期权定价问题.本文在定价脆弱期权的结构模型的基础上,第三章假设股票价格、公司资产、公司负债均服从更符合实际情况的O-U过程,并假设利率服从Hull-White模型,运用测度变换方法推导出了O-U过程下脆弱两值期权的定价公式.第四章假设标的资产、公司价值、公司负债均服从指数O-U过程,利率服从Vasicek模型,利用保险精算方法推导出脆弱两值期权定价公式.假设标的资产、公司价值、公司负债均服从较为符合实际情况的O-U过程,随机利率为随机过程,利用测度变换鞅方法和保险精算方法给出有信用风险的脆弱两值期权定价公式.
【关键词】：O-U过程 脆弱两值期权 期权定价 测度变换 随机利率 保险精算
【学位授予单位】：南京师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F224;F830.9
【目录】：

• 摘要6-7
• Abstract7-8
• 第1章 绪论8-12
• 1.1 研究背景8-9
• 1.2 研究现状9-10
• 1.3 本文的章节安排和创新之处10-12
• 第2章 预备知识12-18
• 2.1 随机分析知识简介12-15
• 2.2 两值期权知识简介15-18
• 2.2.1 期权概念15-16
• 2.2.2 两值期权及其收益16-18
• 第3章 随机利率下脆弱两值期权定价的鞅方法18-36
• 3.1 模型假设与建立18-20
• 3.1.1 公司价值模型18
• 3.1.2 模型建立18-20
• 3.2 脆弱两值期权定价的鞅方法20-36
• 3.2.1 模型求解21-23
• 3.2.2 脆弱两值期权定价公式23-36
• 第4章 随机利率下脆弱两值期权定价的保险精算方法36-45
• 4.1 模型假设与建立36-37
• 4.2 脆弱两值期权定价的保险精算方法37-45
• 第5章 结论和展望45-46
• 5.1 结论45
• 5.2 展望45-46
• 参考文献46-49
• 致谢49

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本文编号：1027499