中国商品期货市场动量效应和反转效应的实证研究

发布时间：2017-10-20 05:40

  本文关键词：中国商品期货市场动量效应和反转效应的实证研究

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【摘要】：本文使用1998-2013年中国商品期货市场所有交易品种的周度交易数据,考察了动量策略和反转策略的投资收益表现。实证结果表明,国内商品期货市场整体表现为反转效应,9周以上排序期的投资组合反转效应更为强烈;动量和反转策略投资组合收益驱动随时间而变化;即使考虑了交易费用,该交易策略仍然带来显著收益。
【作者单位】： 北京大学国家发展研究院中国经济研究中心;
【关键词】： 期货市场 商品期货 有效市场假说 动量策略 反转策略
【基金】：国家自然科学基金青年科学基金项目(项目编号:71201001) 教育部人文社会科学青年基金项目(项目编号:12YJC790073)的资助
【分类号】：F224;F724.5
【正文快照】： PAGE 521《2012年全球衍生品市场交易数据》公布2012年除金融期货与期权以外的商品期货与期权交易量,上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所的交易量在全球排名分别排名第四、第五和第二位。一、引言随着我国经济的快速发展,大宗商品期货市场得到了长足发展,期货品

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