隔夜信息的跨市场影响研究

发布时间：2017-10-21 08:48

  本文关键词：隔夜信息的跨市场影响研究

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【摘要】：进入二十一世纪以来,中国经济高速发展和全球一体化进程加速,使得中国金融市场和世界金融市场之间的联动更加明显、中国金融市场对全球化的信息的反应也更加一致。随着中国经济不断深化改革,中国金融市场持续开放,金融产品连续创新。中国金融市场的规模越来越大,金融产品种类越来越丰富。任何一个能对国内资本市场产生影响的市场信息都会快速而有效地在市场上扩散,但在不同市场间相同的信息对证券的冲击时不一样的,就会使得证券价格的波动不同。由于股票市场和股指期货市场参与者具有不同的微观结构,股票市场和股指期货市场因为交易制度的差异导致两个市场上的交易成不一样,从而对市场信息的处理及对反映情况都不一样。本文着重研究了我国股票现货市场和股指期货市场的隔夜信息对市场的影响,对两个市场上的隔夜信息进行比较研究,在一定程度上对股票市场和股指期货市场的市场效率进行检测,对股票市场和股指期货市场隔夜信息有效含量进行、对比,找出效率更高的指数,帮助投资者优化其投资决策的过程,为投资者提供更有效的投资指引。同时对股票市场和股指期货市场不同的交易制度而导致的信息传递的有效性进行对比,为监管机构的政策制定提供佐证。
【关键词】：沪深300指数 沪深300指数期货 隔夜信息 GARCH模型
【学位授予单位】：广西大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51;F724.5
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 第一章 绪论8-15
• 1.1 研究背景和意义8-9
• 1.1.1 研究背景8
• 1.1.2 研究目的和意义8-9
• 1.2 国内外隔夜信息研究概述9-12
• 1.2.1 隔夜信息的由来和度量9-10
• 1.2.2 国外隔夜信息研究文献综述10-11
• 1.2.3 国内隔夜信息研究文献综述11-12
• 1.3 研究内容和思路12-13
• 1.3.1 研究内容12-13
• 1.3.2 技术路线图13
• 1.4 创新点和不足13-15
• 第二章 证券价格波动的理论基础15-19
• 2.1 影响证券价格波动的理论15-18
• 2.1.1 有效市场假说15-16
• 2.1.2 混合分布假说16
• 2.1.3 行为金融学16-18
• 2.2 市场间信息传递理论18-19
• 2.2.1 市场间的波动溢出效应18
• 2.2.2 信息不对称理论18-19
• 第三章 隔夜信息模型构建19-25
• 3.1 隔夜收益模型19
• 3.2 日内收益模型19-21
• 3.3 ARCH模型21-25
• 3.3.1 ARCH模型21
• 3.3.2 GARCH模型21-23
• 3.3.3 ARCH和GARCH模型的扩展23-25
• 第四章 股指和股指期货的实证分析25-39
• 4.1 样本数据选取25-29
• 4.2 隔夜收益模型实证分析29-32
• 4.3 日内收益模型的实证分析32-33
• 4.4 GARCH模型实证分析33-39
• 第五章 研究成果总结与政策建议39-42
• 5.1 研究成果总结39-40
• 5.2 政策建议40-42
• 5.2.1 完善市场制度建设40
• 5.2.2 注重对股票市场的投资者的引导和教育40
• 5.2.3 加大股指期货市场开放程度40-41
• 5.2.4 股票市场的投资者要加大对股指期货的关注41-42
• 参考文献42-45
• 致谢45

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中国期刊全文数据库 前10条

1 甄红线;;对国外股指期货市场发展的思考[J];金融发展研究;2009年04期

2 邱敏;;股指期货市场的发展现状及建议[J];现代商业;2010年26期

3 夏晶;;关于当前我国股指期货市场的若干思考[J];科技创业月刊;2010年12期

4 刘永蔷;;股指期货市场风险与监控论析[J];财经界(学术版);2011年08期

5 王少飞;郑享清;;境外股指期货市场监管体制对比研究[J];特区经济;2011年10期

6 刘e，

本文编号：1072389