股权激励对上市高新技术企业创新绩效的影响研究

发布时间：2017-10-21 10:37

  本文关键词：股权激励对上市高新技术企业创新绩效的影响研究

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【摘要】：高新技术企业是国家技术创新发展的核心领跑者,代表着国家整体技术的进步。高新技术企业创新价值的实现依靠企业的管理层和核心技术人员的创新能力,那么对创新人才的激励成为提升高新技术企业自主创新能力的关键。基于委托代理关系,对管理层实施股权激励是降低代理成本,鼓励创新投入的重要手段。需要研究目前我国高新技术企业股权激励对企业创新绩效的影响,有效提升企业创新绩效。本文首先介绍了研究的背景意义,总结股权激励和企业创新绩效的相关概念,归纳两者关系现存的理论基础,并分析企业创新绩效影响因素和衡量指标。从股权激励的规模、方式、有效期和强度等几个方面统计我国上市高新技术企业股权激励的现状。本文选取2006—2014年实施股权激励的上市高新技术企业作为研究样本,利用因子分析获得的企业创新绩效综合指标、净资产收益率和研发投入强度作为被解释变量,股权激励强度、高管股权激励强度和核心技术人员股权激励强度等指标作为解释变量,对假设和理论模型进行实证检验。实证结果表明,当上市高新技术企业实施股权激励后,企业创新绩效有显著提高;向管理层和核心技术人员实施股权激励对企业的创新绩效有显著的正向影响,股权激励对象不同对企业创新绩效的作用效果不存在显著差异;股票期权和限制性股票两种激励方式都有利于提高企业的创新绩效;通过分析股权激励方式对不同激励对象的作用效果,发现对管理层实施股票期权作用效果显著,对核心技术人员实施限制性股票激励作用效果显著;福利型企业股权激励与企业的创新绩效之间存在显著的正相关关系;股权激励的有效期对企业创新绩效的作用尚不显著,而且我们发现企业资产规模比较大,企业成长性较好,股权集中度相对不高的民营企业,创新绩效比较好。最后针对股权激励对企业创新绩效的影响作用和我国的经济现状提出相应的建议。
【关键词】：高新技术企业 股权激励 创新绩效
【学位授予单位】：哈尔滨工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F272.92;F276.44;F273.1
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第1章 绪论9-21
• 1.1 课题来源及研究背景9-11
• 1.1.1 课题的来源9-10
• 1.1.2 课题研究背景10-11
• 1.2 研究目的及意义11-12
• 1.2.1 研究目的11
• 1.2.2 研究意义11-12
• 1.3 国内外研究现状及分析12-17
• 1.3.1 国外研究现状12-14
• 1.3.2 国内研究现状14-16
• 1.3.3 国内外文献综述16-17
• 1.4 研究内容和研究方法17-21
• 1.4.1 研究内容17-20
• 1.4.2 研究方法20-21
• 第2章 股权激励对企业创新绩效影响的理论分析21-35
• 2.1 股权激励的基本理论21-28
• 2.1.1 股权激励的含义及特征21
• 2.1.2 股权激励的理论依据21-23
• 2.1.3 股权激励的作用23-24
• 2.1.4 股权激励的实施现状24-28
• 2.2 企业创新绩效及其衡量指标28-32
• 2.2.1 创新绩效的含义28
• 2.2.2 创新绩效的影响因素28-29
• 2.2.3 创新绩效衡量指标29-32
• 2.3 股权激励对企业创新绩效影响的机理分析32-34
• 2.3.1 股权激励对象对企业创新绩效的影响32-33
• 2.3.2 股权激励方式对企业创新绩效的影响33-34
• 2.3.3 股权激励有效期限对企业创新绩效的影响34
• 2.4 本章小结34-35
• 第3章 实证研究总体设计35-47
• 3.1 研究假设提出35-39
• 3.1.1 实施股权激励对企业创新绩效影响的假设35-36
• 3.1.2 股权激励对象不同对企业创新绩效影响的假设36-37
• 3.1.3 股权激励方式不同对企业创新绩效影响的假设37-38
• 3.1.4 股权激励有效期限对企业创新绩效影响的假设38
• 3.1.5 股权激励行权条件对企业创新绩效影响的假设38-39
• 3.2 样本选择和数据来源39-41
• 3.2.1 样本选取39-40
• 3.2.2 样本特征40-41
• 3.3 变量选取41-46
• 3.3.1 企业综合创新绩效指标41-43
• 3.3.2 股权激励相关指标选取43-44
• 3.3.3 控制变量44-46
• 3.4 模型建立46
• 3.5 本章小结46-47
• 第4章 股权激励对企业创新绩效影响的实证检验47-73
• 4.1 描述性统计47-51
• 4.1.1 解释变量的描述性分析47-49
• 4.1.2 被解释变量的描述性分析49-50
• 4.1.3 衡量企业综合创新绩效各指标描述性分析50-51
• 4.2 相关性分析51-54
• 4.3 多元回归分析54-65
• 4.3.1 对比企业实施股权激励前后企业的创新绩效54-55
• 4.3.2 实施股权激励对企业创新绩效的影响研究55-56
• 4.3.3 股权激励对象不同对企业创新绩效的影响56-59
• 4.3.4 股权激励方式不同对企业创新绩效的影响59-63
• 4.3.5 股权激励有效期对企业创新绩效的影响63-64
• 4.3.6 股权激励行权条件对企业创新绩效的影响64-65
• 4.4 稳健性检验65-68
• 4.5 实证结论分析68-69
• 4.6 相关的政策建议69-71
• 4.7 本文研究的局限性71-72
• 4.8 本章小结72-73
• 结论73-75
• 参考文献75-81
• 致谢81

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本文编号：1072906