外汇期权定价的非参数估计

发布时间：2017-11-13 01:34

  本文关键词：外汇期权定价的非参数估计

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【摘要】：外汇期权作为一种出现最晚发展最快的金融衍生品,其良好的避险作用,受到各个国家和经济体的青睐,对于其定价模型的研究也在不断的发展与完善.传统的均值回归对数模型在波动率为常数的假设下,可以得到相应欧式期权的封闭解.而将其运用到外汇期权定价中,可以对外汇汇率在长期范围内向其价值中枢回归的性质展开讨论,有良好的定价效果. 本文对均值回归对数模型中波动率为常数的假设进行改进,将波动率改为状态变量的函数,提出价格依赖型均值回归对数模型.基于数据,对价格依赖型均值回归对数模型的波动率进行非参数估计,将估计结果代入模型并求得相应的数值解.具体工作如下： 第一部分,主要介绍了金融衍生品及外汇期权的发展现状和均值回归模型的相关性质；第二部分,在介绍传统均值回归模型的基础上,引进了均值回归对数模型,对其进行数学推导,并说明波动率随机对提高定价模型精度的重要性；第三部分,主要是对价格依赖型均值回归对数模型扩散系数的小波估计方法的介绍；第四部分,推导价格依赖型均值回归对数公式,给出求解数值解的方法及边界条件并对其稳定性与相容性进行证明；第五部分,实证分析,运用以上部分所介绍方法进行实证分析,并得出结论：当标的资产波动较大时价格依赖型均值回归对数模型在外汇期权定价方面确实具有较高的精确度.
【学位授予单位】：南京理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：O212.7

【参考文献】

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本文编号：1178550