燃料油期货市场流动性与收益率的动态关系研究——基于VAR模型的实证分析

发布时间：2017-11-13 14:29

  本文关键词：燃料油期货市场流动性与收益率的动态关系研究——基于VAR模型的实证分析

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【摘要】：通过构建新的流动性指标作为衡量微观流动性指标的代表变量,并以成交量作为宏观流动性指标的代表变量,运用VAR模型的Granger因果关系检验、脉冲响应分析以及方差分解方法对燃料油期货市场的流动性与收益率的关系进行研究。研究结果表明,燃料油期货市场只存在收益率对流动性的引导关系,收益率驱动流动性的变化,而流动性对收益率没有影响,即燃料油期货市场不存在流动性溢价现象。
【作者单位】： 中南大学商学院;
【基金】：湖南省社会科学基金资助项目(13YBA016)
【分类号】：F764.1;F724.5
【正文快照】： 1引言石油作为战略资源,是重要的能源与基础性产品,享有“工业的血液”的美誉,与国民经济有着极其密切的关系。中国是石油生产和消费大国,然而却无力制衡国际油价。要改善这种状况,必须通过建立属于自己的石油期货市场体系,以融入国际石油定价体系。为此,2004年8月25日,燃料油

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本文编号：1181085