基于二叉树的权证定价障碍效应研究

发布时间：2017-11-19 09:15

  本文关键词：基于二叉树的权证定价障碍效应研究

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【摘要】：二十世纪初,全球第一支权证产品出现在美国。权证因产品设计的独特性和条款设计的宽松性,以及高杠杆率和套期保值等特点,充分发挥了活跃金融衍生品市场的作用。权证的研究主要集中于对其定价方面的研究,大多数权证的定价方法或以B-S模型为基础进行改进,或另提出其他替代模型,但共同点就是公式繁杂,且公式中诸多参数的确定也比较复杂。国内学者对于权证的研究则较为稀少,且多集中在我国权证曾经交易的时间段内,研究方法较为简单。针对上述问题,本文拟在现有理论及相关模型的基础上,以直观性较强的二叉树模型为基础,构建含有障碍的权证定价模型。具体研究分为以下几个步骤：首先,对权证和障碍期权的概念以及二叉树模型进行了详细的描述；然后,以二叉树模型为基础并结合障碍期权的相关性质,运用组合数学的方法构建含有障碍的权证定价模型；进而,对得到的权证定价模型进行模拟研究,研究权证定价的障碍效应；最后,对模型中的相关参数进行敏感性分析,以观察不同参数的设置对权证定价障碍效应的影响。本文的主要贡献有：在二叉树模型的基础上,结合障碍期权构建了含有障碍的权证定价模型。模拟研究结果显示,不同障碍的设置影响权证的定价结果。
【学位授予单位】：大连理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：O157;F830

【参考文献】

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1 于小沣;基于前景理论和心理账户的二叉树期权定价模型[D];天津大学;2008年

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本文编号：1203034