适应性市场假说:来自中国商品期货市场的证据

发布时间：2017-12-01 13:15

  本文关键词：适应性市场假说:来自中国商品期货市场的证据

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【摘要】：适应性市场假说认为交易策略随交易者行为适应环境变化而演化。研究10种技术交易策略在中国商品期货上的业绩表现,来检验是否符合适应性市场假说。实证结果显示简单知名的策略如MACD、RSI、BOLL、MA+MACD平均收益为负,复杂冷门的策略如MA组合、KD、SAR、ADX+KD、MA(5,20)、ATR平均收益显著为正,且交易策略绩效随价格趋势周期性波动。总之,技术交易规则超额收益在中国商品期货市场依然存在,结论和适应性市场假说一致。
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;
【基金】：国家社会科学基金重大项目《金融产业经济学研究》(11&ZD141)
【分类号】：F724.5
【正文快照】： 一、引言在金融市场中技术分析被广泛用来指导交易,许多投资者将其作为交易的必备工具。然而,有效市场假说(EMH)认为市场有效性越强,技术分析有效性越弱;市场有效性越弱,技术分析有效性越强。因此,对技术分析预测能力与获利性之间关系的检验成为了市场有效性研究的重要课题和

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本文编号：1241226