跳—扩散模型下的公司经理人投融资决策研究

发布时间：2017-12-08 00:08

本文关键词：跳—扩散模型下的公司经理人投融资决策研究

【摘要】：随着股份公司的出现,现代企业的所有权和经营权分离,企业的所有者把企业的经营管理权委托给企业经理人,经理人取得企业的管理权后,也取得了该企业的资本经营权结构的决定权.在组织企业的经营活动和进行投资决策时,经理人在受到多重影响和自身利益最大化的驱使下,会选择最合适的投融资方式.在此背景下,实物期权的投资评价方法被引入到了现代公司的投融资决策当中.本文研究基于简单跳-扩散模型下的公司经理人投融资决策.首先分别得到公司仅依靠股权融资和依靠股权、债权融资时的公司价值.其次求出经理人基于不同目的（代表股东利益、代表债权人利益、代表自身利益）的投资期权价值.最后进行数值分析,对比发现在不同的运动规律下经理人的投资策略是不同的,经理人需根据实际情况选择最恰当的策略,否则会给公司股东、债权人和自己带来不必要的损失或者丧失好的投资机会.
【学位授予单位】：河北工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F224;F275

【参考文献】

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