我国期货市场动量效应和反转效应的研究

发布时间：2017-12-17 02:00

  本文关键词：我国期货市场动量效应和反转效应的研究

  更多相关文章： 期货市场 动量效应 反转效应

【摘要】：本文选取我国期货市场1998年至2011年的周交易数据作为样本,采用Lo和Mackinlay(1990)方法,按期货交易品种通过卖出赢家组合买入输家组合来构建套利组合,检验我国期货市场上的动量效应和反转效应。我们发现在我国期货市场存在动量效应,而且赢家组合的动量效应强于输家组合。同时将我国期货市场和国际期货市场进行对比研究发现:与国内期货市场不同,在国际期货市场上输家组合存在显著的反转效应,而赢家组合存在显著的动量效应。
【作者单位】： 南京大学商学院管理学院会计学系;南京大学会计学系;
【基金】：国家自然基金面上项目“信息优势或利益冲突:股东关系对基金投资行为的影响”(项目号:71372030,)、国家自然基金重点项目“基于实验与可计算的行为金融学若干前沿问题研究”(项目号:70932003)、国家自然基金青年项目“投资者情绪、交易行为与资产价格波动:情绪对投资及资产价格影响的实验研究”(项目号:71002025) 国家社科基金重大招标项目“妥善应对国际金融风险对策研究”(项目号:08&ZD050) 南京跨学科青年科研团队项目资助
【分类号】：F724.5;F832.5;F224
【正文快照】： 问题研究越来越多的研究已经表明金融市场并非完全有效,资产价格会发生错误定价,从而带来套利机会。期货市场是现代金融市场与市场经济的重要部分,它具有价格发现、风险分散、降低交易成本等作用,拥有一个有效与成熟的期货市场对我国经济的稳定和发展具有重要意义。对期货市场

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 肖军,徐信忠;中国股市价值反转投资策略有效性实证研究[J];经济研究;2004年03期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 郭迎宾;;反应过度与反应不足:论文综述[J];北方经济;2010年08期

2 禹湘;谢赤;肖贤辉;;惯性投资策略对股票收益惯性影响的实证研究——基于证券投资基金经理投资行为[J];财经理论与实践;2007年05期

3 徐元栋;刘思峰;;动量效应研究的最新进展[J];财贸研究;2007年01期

4 王展翔;;关于我国股市知情交易水平及其性质的实证研究[J];当代财经;2007年02期

5 彭方平;;我国股市的均值回复性与参数价值反转投资策略——基于上海股票市场的经验分析[J];管理工程学报;2008年01期

6 肖欣荣;刘健;赵海健;;机构投资者行为的传染——基于投资者网络视角[J];管理世界;2012年12期

7 刘q，

本文编号：1298284