国内股票市场与境外衍生市场信息流动研究

发布时间：2017-12-20 16:34

  本文关键词：国内股票市场与境外衍生市场信息流动研究　出处：《宏观经济研究》2013年07期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文基于VAR、VECM和BEKK模型检验国内股权市场与境外中国概念股指衍生产品市场间的信息流动关系,结果表明:国内股票现货市场、国内股指期货市场对境外中国概念股指衍生产品市场不具有在收益率和波动性上的传导效应;境外中国概念股指衍生品市场对国内股票现货市场和国内股指期货市场仅具有在收益率上的引导效应,单向引导国内股票市场和国内股指期货市场的价格变动,处于价格信息的中心地位;但在波动传递效应方面,市场信息则不能有效地从境外中国概念股指衍生品市场传递到国内股票现货和国内股指期货市场。同此前相关研究结果对比,我们认为国内股指期货交易的引入增强了股票现货市场的稳定性。
【作者单位】： 四川理工学院经济与管理学院;中南财经政法大学工商管理学院;
【基金】：四川理工学院学科建设项目(2013)的资助
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言2008年香港交易所推出了恒生中国企业指数的小型股指期货,使得境外中国概念股指衍生品市场有了新的发展。近年来,境外中国概念股指衍生品市场的发展一方面为各种类型的市场参与者对冲自身头寸、管理资产风险提供了便利,另一方面也给国内A股市场和金融监管决策机构提

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